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从金融稳定性透视公允价值会计对欧洲银行业的影响

国际会计准则的制订者近期重新修订了推广公允价值会计（FAV）的议案。欧洲中央银

行（ECB）对此非常关注，有几个原因。第一，会计改革对欧洲银行业进而对整个金融体系

的稳定性都将产生深远的影响。第二，协调的和高水准的会计准则会使金融市场更趋完整和

有效。第三，会计框架和以监管及

为目的的

制度的一致性是另一个值得关注的领域。本文从金融体系稳定性的角度着重考察了FAV

对银行业的潜在影响。第二部分简述有关FVA的争论的背景及国际会计准则制定者近期的

倡议。第三部分讨论了赞同和反对更广泛地应用FAV的理由。第四部分阐述了来自银行业

以外的各种冲击如何根据新准则在财务报表中得以体现，以及因此而导致的银行经营方式的

变化。最后，第五部分得出总的结论。

随着金融市场的

，特别是衍生工具的强劲增长，银行对金融工具交易有了更多的参与，这给现行会计

规范框架带来了前所未有的压力，因为它不能充分反映经济真实。投资者日益增长的对透明

度和创造股东价值的需求，要求上市公司提供的信息能够更好地反映当前经济

对其财务状况的影响。

传统的会计框架在很大程度上基于所谓的“历史成本会计”（HCA），它意味着资产负债

表中每个项目原则上都按照购买价或取得时的成本进行确认。以此为出发点，现行会计方法

（CAA）①已经从完全的HCA会计框架转移到了一个混合模式，在该模式中管理者持有某

项资产或负债的目的不同，所运用的计量方法也不相同。

根据后一会计模式，金融工具（比如贷款、债券、存款或金融衍生工具）被银行分到两

个主要的资产组合或称“账户”中。凡打算持有到期或为长期投资目的而持有的被划分到投资

账户（“bankingbook”。）它们将一直按成本或“成本与市价孰低（LOCOM）”计价并进行会计

处理。通常情况下，LOCOM被认为是历史成本法的一种更保守的变化形式，是谨慎性原则

在会计上得以运用并发挥重要作用的例证。这是因为，在LOCOM方法下，如果一项资产的

市值低于购买成本将按市值计价，这意味着未实现的损失实际上在银行的损益账户中得到了

确认，反之，如果是未实现收益则不予确认。那些在交易账户（“tradingbook”）项下的金融

工具，是为了短期交易的目的而持有的。它们以市价计量，因此而产生的收益或损失直接确

认。

如果银行投资账户和交易账户完全分开进行管理，那么上述CAA中的混合计量模式也

就足够了。但是，情况并非如此。在如今的风险管理实务中，交易账户里的项目经常被用作

对投资账户风险敞口的套期保值。由于不同账户中的项目的会计处理方法不同，会计准则制

定者构建了套期会计以充分地反映报表中被套期头寸所产生的、与套期工具相匹配的风险

（见附件一）。此外，金融衍生工具如远期交易、期货、调期和期权的使用日益增多，使得

现行会计模式下这些金融工具的披露和反映的不充分性更加明显。这些工具产生时，购置成

本通常为零或非常低。随着时间的推移，它们的经济价值会发生重大变化，从而对银行整体

风险和财务状况产生重大影响。但是，由于这些工具通常不在资产负债表记录，因此只有在

被清算时它们的影响才会体现在损益账户中。

公司财务报表所揭示的信息和公司真正的风险状况之间的不一致性日益严重，亟待修正。

因此，国际会计准则制定者开始倾向于加强FVA的运用。FVA的基础主要是不同项目的市

值。如果相应的市场价格无法得到，公允价值将通过模型进行估算（比如贴现的现金流模型），

这个模型应考虑到与计价相关的所有因素，比如工具本身的特点和当前的市场环境。

1999年，国际会计准则委员会（IASC）—后来被IASB取代，发布了第39号国际会计

准则（IAS39）。该准则规定特定的金融工具，特别是为交易而持有或可供出售②的衍生工具、

负债及权益性证券必须使用公允价值进行计量。这一准则将会对银行等金融企业的财务状

况产生特别重大的影响，该准则遭到猛烈抨击，并被认为注定夭折。

2000年12月，准则制定机构下属的联合

组（JWG）代表IASB和国家会计准则制定机构发布了一项完整的和一致的准则，该准

则规定所有的金融工具，包括贷款、存款（并且不论它们的持有目的如何），都必须运用FVA.

要求对交易账户和投资账户全面使用FVA的议案，受到了来自银行业及监管者③