棉花产业链新特点介绍（董双伟）.ppt

棉花产业链〔新〕特点介绍1

董双伟2

主要内容从今年的棉花价格上涨，看产业链的状况一些根底的掌握：棉花根本链条－－认识棉花；棉花产业链条－－主要参与方棉花期现货市场了解、分析，对市场看法棉花产业链的特点概括3

从今年的棉花价格上涨，看目前行业状况4

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价格上涨面前，产业链状况概览6

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3、中下游纺织服装〔1〕纺纱企业，关注的永远是中间价格，不是绝对价格。今年利润超级好〔2〕靠近终端的布、服装企业。消化能力、本钱转嫁、结构调整有利。〔棉花占本钱比例7％左右〕〔3〕替代品担忧不？人的消费理念；纺织业地区转移，但一些原先的地区短时间很难全部被替代。〔4〕媒体等最担忧的，其实言过其实。数据仍显示很好，后面有图表说明8

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我们的看法：1、涨价利大于弊，但要有度，暴涨暴跌不好。过分透支一些因素，必将回调，需要警惕；2、价格上行之下，行业状况没有想象的那么差，但结构优化、重组等进一步加快，辩证思维。3、要学会逐步接收高棉价时代，就如同大豆、小麦，玉米的价格重心上移一样。4、金融工具对产业链企业的重要性：此前的上涨与当前的下跌面前。尤其是在市场疯狂面前〔之前万左右的时候〕提示：了解产业链，了解几个价格换算关系，包括：籽棉-皮棉换算〔必威体育精装版5.5元/斤〕、纱厂利润、替代品价格、内外棉价格、外商报价基差变化〔为什么不降〕等吃透产业链不是每个人能做到，但至少要有信息源〔捷径：产业链企业，对企业公司人员而言〕10

棉花根本链条－－认识棉花种植－－籽棉－－皮棉－－纺纱－－织布－－服装11

〔一〕种植环节1、种植几个阶段；特点，关注点。其它主要国家情况2、主要种植区，包括其它国家3、大概的种植面积、产量数据12

时期生长阶段播种出苗期一般在4月中、下旬播种，经7－15天出苗。土壤的温度和水分很重要苗期时间为4月底、5月初至6月上中旬。忌讳阴雨天气蕾期6月上中旬－7月上旬；是营养生长与生殖生长并行及根系发展关键时期，决定中后期的抗灾能力和最终产量花铃期7月上旬到8月底、9月初。是决定棉花产量、品质高低的关键时期，也是棉田管理的重点时期；棉花一生中最需要水的时期吐絮期从开始吐絮到收花结束为吐絮期。约70天，一般在8月中、下旬开始吐絮，9月为吐絮盛期，10月中、下旬到11月初基本收花完毕。最忌讳天气：阴雨连绵13

中国棉花产量分布图14

主要产棉国棉花生长期非洲棉南亚及中亚棉地区播种（月份）采摘（月份）地区播种（月份）采摘（月份）贝宁6/710/12印度4/710/3布基诺法索6/710/12巴基斯坦5/610/12喀麦隆6/710/12塔吉克4/79/12乍得6/710/12土库曼4/79/12埃及2/39/12乌兹别克4/711/2几内亚科纳克里6/710/12欧洲棉象牙海岸6/710/12希腊4/510/12马里6/710/12西班牙3/49/11尼日利亚5/611/2土耳其4/59/11坦桑尼亚10/126/7中东棉多哥6/710/12以色列3/49/11乌干达4/711/2澳棉南美棉北部地区93阿根廷10/123/7美棉巴拉圭10/113/5美国4/510/1215

2021世界主要国家棉花播种面积及产量种植面积（万亩）产量（百万吨）印度16,350564中国7,650651美国6,540400巴基斯坦4,350197乌兹别克斯坦1,950109巴西1,650163墨西哥16513澳大利亚67576全球49,6202,501上述国家占比79%87%16

西部；西南；中南；东南四大棉区17

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三、棉花产业链条－－主要参与者24

棉花粮食小麦玉米种子604527化肥181162146农药501632灌溉223311地膜20耕种505027收割4555成本合计383351298单产400510560价格5.82.041.92净收益1937689.4777.2补贴1583全年净收625

〔二〕轧花厂〔加工企业〕1、400型引发的革命2、中国的顽疾能否彻底铲除3、两三年内小包棉生存可能性〔有需求，就有供给〕4、产业链企业联合，求生存，被外企合作收购，参与保值26

〔三〕中间、贸易商1、中间库存的消灭，行业更加透明，分析更加有依据〔尽管USDA11月报告再次调整中国库存〕2、贸易商的重要性：逐步集中化，期现两个手段。3、今年“新库存〞的变化。高本钱，信心更足27

〔四〕中下游企业纺纱企业，关注中间价格，而非绝对价格下游企业的转型与本钱消化能力变化出口、内销的调整纺纱企业利润大致测算公式：纱价-棉花本钱×1.1-1s*130*32(32s为例)，正常6％利润十分客观。实际测算中用标准级棉其实不科学，且未计算辅料、副产品。28

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棉花几个