资金跟踪系列之一百四十五：市场交易热度继续回落，ETF阶段成为主要买入力量.docx

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美元指数继续回升，中美利差“倒挂”程度有所收敛，通胀预期回升；离岸美元流动性边际有所收紧；国内银行间资金面整体平衡，期限利差(10Y-1Y)有所走阔 4

美元指数继续回升，中美利差“倒挂”程度有所收敛，通胀预期回升 4

离岸美元流动性边际有所收紧；国内银行间资金面整体平衡，流动性分层不明显，期限利差(10Y-1Y)有所走阔5

市场整体交易热度有所回落，除中证500、中证1000外，其余各类宽基指数波动率均有所下降，但市场热度与波动率依然处于历史高位 6

市场整体交易热度有所回落，TMT、商贸零售、消费者服务、汽车、机械、建筑等板块的交易热度均处于90%分位数以上；除中证500、中证1000外，其余各类宽基指数波动率均有所下降，行业上，多数行业波动率均处于90%历史分位数以上 6

市场流动性指标有所回落，行业上，各类板块的流动性指标均处于70%历史分位数以下 8

电子、医药、计算机、农林牧渔、食品饮料、通信等板块调研热度居前，金融等板块的调研热度环比上升较快10

分析师继续分别下调/上调了全A的24/25年的净利润预测。结构上，医药、汽车、传媒、建筑、银行等板块的24/25

年净利润预测均有所上调 11

全A中24/25年净利润预测上调组合占比均上升；而24/25年净利润预测下调组合占比均下降；分析师分别下调/上调了全A的24/25年净利润预测 11

净利润预测环比上升的行业数量继续回落，今明两年净利润预测均上调的行业数量处于低位，其中，医药、汽车、传媒、建筑、银行等板块的24/25年净利润预测均有所上调 12

上证50、沪深300的24/25年净利润预测均被上调，中证500、创业板指的24/25年净利润预测均被下调 14

风格上，中盘成长、大盘/小盘价值的24/25年的净利润预测均被上调，大盘/小盘成长的24/25年的净利润预测均被下调，中盘价值的24/25年的净利润预测分别被下调/上调 15

北上交易活跃度继续下降，综合前10大与陆股通持股3000万股以下的标的来看：北上可能主要净买入银行等板块，净卖出医药、化工、电新、食品饮料板块 16

北上日均买卖总额继续下降，北上买卖总额占全A成交额之比同样有所下降 16

基于前10大活跃股口径：北上资金在计算机、电力及公用事业、金融、家电、电子、机械等板块的买卖总额之比上升，在通信、食品饮料、电新、医药、化工等板块的买卖总额之比回落 17

基于陆股通持股数量小于3000万股的标的口径：北上主要净买入通信、传媒、煤炭、商贸零售、石油石化等板块，主要净卖出医药、电子、机械、有色、化工、电新、食品饮料等板块 18

两融活跃度继续回落至9月24日以来的低点 20

两融主要净买入银行、传媒、建筑、汽车、机械、化工等板块，净卖出电子、计算机、房地产、通信、电新等板块

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建筑、银行、煤炭等板块融资买入占比环比上升，其中，建筑、银行的融资买入占比均处于50%历史分位数以上216.3两融净买入中盘成长、大盘/中盘/小盘价值，净卖出大盘/小盘成长 22

龙虎榜交易热度继续回落 23

主动偏股基金仓位继续回落，基民整体再度小幅净申购基金 25

主动偏股基金仓位有所回落，剔除涨跌幅因素后，主动偏股基金主要加仓电新、电子、军工、有色、消费者服务、机械等板块，主要减仓家电、金融、电力及公用事业、石油石化、煤炭、计算机等板块 25

主动偏股基金的净值表现与中盘成长/价值的相关性上升，与大盘/小盘成长/价值的相关性回落 26

新成立权益基金规模明显回落，其中，新成立的主动/被动偏股基金规模均回落，被动偏股基金平均发行天数上升

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