央企金融控股公司发展回顾及风险状况（下） 2024 -联合资信.docx

央企金融控股公司发展回顾及风险状况（下）

联合资信金融评级二部张晨露|张珅|王亚龙

本项研究专题分为上、下两篇。上篇中主要介绍了央企金控经历的主要发展阶段、政策沿革，央企金控分类和不同类型央企金控的业务布局及风险特征。本篇为下篇，进一步分析了不同央企金控的信用状况及债券发行情况，并对央企金控风险管理体系建设情况、监管处罚情况以及“四个领域”风险情况进行分析。

研究报告1

一、引言

本文所述央企金融控股公司（以下简称“央企金控”）为广义概念，系指实际控制人为中央政府或中央企业，以控制两个或两个以上金融机构或类金融机构的股权作为其主要业务，自身仅开展股权投资管理、不直接从事商业性经营活动的企业。

本项研究专题分为上、下两篇。《央企金控发展回顾及风险状况（上）》中提到了央企金控可根据股东背景进一步分为综合类央企金控和产业系央企金控，两类央企金控具有较为不同的业务特征及风险特征。本篇将进一步分析两类央企金控的信用状况及债券发行情况，并对央企金控风险管理体系建设情况、监管处罚情况以及“四个领域”风险情况进行分析。

二、央企金控信用状况及债券发行情况

（一）信用级别分布

截至2024年10月末，经联合资信统计具有公开存续外部主体信用级别的央企金控合计20家（具体名单见表2.1），作为下文分析的样本企业。

表2.1截至2024年10月末存在公开市场存续主体信用级别的央企金控情况

公司名称

简称

类型

必威体育精装版存续

主体信用

级别

BCA级别

外部支持

2023年末资产总额

2023年末所有者权益

中央汇金投资有限责任公司

中央汇金

综合类

AAA

aaa

0

69200.85

64106.95

中国中信集团有限公司

中信集团

综合类

AAA

aaa

0

114819.75

14368.77

中国光大集团股份公司

光大集团

综合类

AAA

aaa

0

74476.12

7513.07

国投资本股份有限公司

国投资本

综合类

AAA

aaa

0

2801.14

588.09

中国建银投资有限责任公司

建银投资

综合类

AAA

aa+

1

1814.47

1003.18

中国邮政集团有限公司

中国邮政

产业系

AAA

aaa

0

163999.77

9938.34

华能资本服务有限公司

华能资本

产业系

AAA

aa+

1

2454.92

804.33

中航工业产融控股股份有限公司

中航产融

产业系

AAA

aa+

1

5065.01

658.72

三峡资本控股有限责任公司

三峡资本

产业系

AAA

aa+

1

815.67

384.72

华宝投资有限公司

华宝投资

产业系

AAA

aa+

1

837.94

278.65

中交资本控股有限公司

中交资本

产业系

AAA

aa+

1

749.48

238.27

华润金控投资有限公司

华润金融

产业系

AAA

aa+

1

701.64

435.30

研究报告2

中国华电集团产

融控股有限公司

华电资本

产业系

AAA

aa+

1

五矿资本控股有限公司

五矿资本

产业系

AAA

aa

2

国家能源集团资本控股有限公司

国能资本

产业系

AAA

aa

2

中国大唐集团资本控股有限公司

大唐资本

产业系

AAA

aa

2

中铝资本控股有限公司

中铝资本

产业系

AAA

aa

2

中化资本投资管理有限责任公司

中化资本

产业系

AAA

aa-

3

中兵投资管理有限责任公司

中兵投资

产业系

AA+

a+

3

中建资本控股有限公司

中建资本

产业系

AA+

a+

3

425.60

1679.34

1679.34

1039.75

679.20

679.20

151.50

287.79

287.79

297.51

201.58

201.58

267.99

585.57

585.57

363.20

376.69

376.69

57.97

136.91

136.91

122.91

108.43

108.43

注：1.上表中“--”表示该企业公开存续信用级别中无外部支持调整项；2.国能资本公开存续基础信用级别存在aa（中证鹏元资信评估股份有限公司）和aa-（联合资信）两种，本文取基础信用级别aa进行分析；3.BCA评级属于单独披露个体评级，指在不考虑来自关联方或政府特殊支持的情况下对企业个体内在实