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透析企业利润质量

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利润质量是指企业利润的形成过程以及利润结果的合规性、效益性及公允性。高质量的企业利润，应当表现为资产运转状况良好，企业所开展的业务具有较好的市场发展前景，企业有良好的购买能力、偿债能力、交纳税金及支付股利的能力。高质量的企业利润能够为企业未来的发展奠定良好的资产基础。反之，低质量的企业利润，则表现为资产运转不畅，企业支付能力、偿债能力减弱，甚至影响企业的生存能力。

如何分析企业利润的质量？我们可以从利润的构成、稳定性以及变现性等方面着手，进行深入剖析。

一、利润的构成

利润的结构是多层次的，按即将执行的《会计准则第30号———财务报表列报》划分，营业利润、投资净收益、非流动资产处置净收益，是企业形成利润总额的三大支点。一般情况下前两者称之为营业收益，后者称之为非营业收益。

营业利润是公司营业活动中所实现的利润，它是企业营业收入与营业成本、营业费用、管理费用、财务费用的配比结果，是企业净利

润的主要源泉，它产生于日常经营，具有长久性和可重复性，体现了企业的总体经营管理水平和效果。是企业生存发展的基础，它的多少代表了企业相对稳定的盈利能力和企业竞争能力的强弱程度，因此，该指标是衡量利润质量高低的重要参考标准，它可以使会计信息使用者更准确地把握公司利润质量，通过连续地考察此项指标，可以判断公司未来发展前景。营业利润占利润总额比重越高，公司利润的持续性就越强，利润质量就越高，反之，利润质量就越低。投资净利润既可能是持续性利润也可能是非持续性利润。如果投资受益连续几个会计期间低于同期银行存款利率，则需要进一步分析对外投资的目的及其合理性。

非流动资产处置净收益是非持续性利润，属偶然交易利润。此项利润没有保障，不能期望它经常或定期地发生，偶然交易利润比例较高的企业，其收益质量低，不代表企业的盈利能力。但是，在企业主要利润增长点潜力挖尽的情况下，企业为了维持一定的利润水平，就有可能通过偶然交易实现的利润来弥补营业利润、投资收益的不足。如通过对企业固定资产的出售利得来增加利润，或大量从事经营主业以外的其他业务以求近期盈利等。

二、利润的稳定性

利润的稳定性是指公司连续几个会计年度利润水平变动的波幅及趋势的平稳性，它取决于公司业务结构、商品结构等稳定性。从企业长期发展的角度来看，企业应保持稳定的利润水平和平稳的增长速

度，并且经济利益真正流入企业是判断利润质量高低的标准。公司的管理者可以通过各种手段以达到操纵一时利润的目的，但却很难在几个会计年度维持较高的利润水平，也很难在经营活动中产生较大的现金净流入量。我们可以用两项指标进行判断：

1、利润期限比率=本年度利润额÷相关分析期年度平均利润额

这项指标揭示本年度利润水平波动幅度，一般情况下若波动幅度较大，说明利润稳定性较差，利润质量可能较低，应当引起关注。用这项指标还可以评价与判断企业利润的稳定性和未来的发展趋势。

2、现金流入量结构比率=经营活动产生的现金流入量÷现金流入总量

现金流入总量包括经营活动产生的现金流入量、投资活动产生的现金流入量以及筹资活动产生的现金流入量。经营活动的现金流量与企业经营活动所产生的利润有一定的对应关系，并能为企业的扩张提供现金流量的支持。

盈利能力和盈利质量从不同角度反映了企业的利润情况，二者各有侧重。盈利能力强调企业获取收益的能力，它以权责发生制为基础，表现为净利润的大小及有关比率的大小；而盈利质量反映的是以权责发生制为基础的盈利确认是否伴随相应的现金流入，只有伴随现金流入的盈利才具有较高质量，两者差异越小，盈利质量越高，所以应关注企业实现的会计利润与经营活动现金流量之间的对比。经营活动现

金流量能够更确切地反映企业的经营业绩，充足稳定的经营活动现金流是企业生存发展的基本保证。经营活动现金流入比率越高，说明公司通过自身经营实现现金能力越强，利润的稳定性较强、利润质量较好；该指标比率越低，说明公司通过经营活动实现现金能力较差，过分依赖投资和筹资活动来获得现金，说明公司财务基础和获利能力持续性较弱，利润的质量较差。

三、利润的变现性

在市场经济条件下，企业的现金流转情况在很大程度上影响着企业的生存和发展。稳定发展阶段企业经营活动现金流量应该对企业的利润形成有足够的支付能力。

对于那些商品经营活动占有较大比重的企业来说，经营活动产生的现金流量是企业短期内最稳定、最主动、最可以寄予希望维持企业经常性资金流转的现金流量。企业现金充裕，就可以及时购入必要的材料物资和固定资产、及时支付工资、偿还债务、支付股利和利息；反之企业的正常生产经营则会受到影响，甚至产生企业的生存危机。在实际工作中，企业利润表上列示的是净利润指标，反映了