2024年地方AMC回顾与展望系列之2025年展望—— 使命担当化风险 业务重塑存挑战 -联合资信.pdf

2024年地方AMC回顾与展望系列之2025年展望——

使命担当化风险业务重塑存挑战

联合资信金融评级|卢芮欣|陈鸿儒|梁兰琼

2024年以来，行业仍延续“严监管+鼓励展业”的政策基调和“中央+

地方”的双监管格局，政策鼓励行业更好地发挥金融救助和逆周期调节功能。

《金融资产管理公司不良资产业务管理办法》对地方AMC有较大指导

意义，地方AMC统一的监管制度有望出台。

随着深化发展，行业在市场供给、处置方式、融资渠道等方面均呈现多

元化的发展趋势。

在行业全面回归主业趋势下，地方AMC发展机遇与挑战并存，行业马

太效应仍将延续。

研究报告1

一、行业政策回顾

2024年以来，行业仍延续“严监管+鼓励展业”的政策基调，继续引导不良资产

管理公司回归主业，并鼓励其更好地发挥金融救助和逆周期调节功能；地方AMC监

管规则尚未出台，但新发布的《金融资产管理公司不良资产业务管理办法》对地方

AMC有较大指导意义。

图表12023年以来地方AMC主要政策

时间政策概要

金监局发布《国家金融监督管理总局职能配置、内设机构和人员编制规定》，由金

2023年11月监局内设的打击非法金融活动局负责拟定包括地方资产管理公司在内的地方金融

组织的监管制度，并指导监督地方金融监管部门相关业务工作。

金监局非银司发布的《学习贯彻中央金融工作会议精神推动非银机构高质量发展》

中提到，引导金融资产管理公司聚焦主业、守正创新，加快建设不良资产处置行业

2023年12月

人才队伍，培育专业优势，提高不良资产处置、服务中小银行改革化险、助推实体

企业纾困的核心能力。

金监局发布的《国家金融监督管理总局对十四届全国人大二次会议第8632号建议

的答复》中提到，金监局将会同财政部综合考虑不良贷款转让试点情况、相关企业

展业情况、高风险机构及不良贷款转让处置需求等因素，研究出台有关制度，扩大

2024年7月试点范围或推进试点政策常态化实施。金监局鼓励、支持地方资产管理公司多渠道

补充注册资本，发展壮大公司资本实力和资产规模，督促地方资产管理公司持续加

大对中小金融机构不良资产的收购、管理和处置规模，进一步发挥化解区域性金融

风险的作用。

2022年11月央行、原银保监会印发的《关于做好当前金融支持房地产市场平稳健

2024年9月

康发展工作的通知》（银发〔2022〕254号）政策延期至2026年12月31日。

金监局发布《金融资产管理公司不良资产业务管理办法》（金规〔2024〕17号，以

下简称“《管理办法》”），全面规范不良资产业务，强调金融资产管理公司聚焦

主责主业、规范业务流程、强化风险防控和提高综合化服务水平，扩展了可收购金

2024年11月融不良资产范围，细化了可收购非金融不良资产标准，明确禁止向债务人及其利益

相关方转让资产。《管理办法》的出台有利于引导金融资产管理公司立足不良资产

主责主业，提高收购、管理、处置核心专业能力，同时也对地方AMC的业务发展

有较大指导意义。

资料来源：公开资料，联合资信整理

二、2025年信用风险展望

1.监管政策展望

“中央+地方”双监管格局延续，行业统一的监管制度有望出台，统一的监管体

系有望对齐不良资产行业的监管标准，推动行业发展进一步规范化。

2023年，金监局在原银保监会的基础上组建完成，并明确由金监局负责拟定包

括地方资产管理公司在内的地方金融组织的监管制度，并指导监督地方金融监管部门

相关业务工作。地方AMC的监管主体由“银保监会+地方金融监管部门”变更为“