电力设备与新能源行业光伏行业11月月度跟踪：内外需保持旺盛，关注部分环节价格拐点.pdf

行业月报

内容目录

1产业链：中上游价格下跌、组件价格僵持4

1.1价格：硅料、硅片价格下跌，组件价格僵持4

1.2盈利测算：主产业链持续处于亏损状态6

1.3排产：预计11月硅料/组件排产12.3万吨/53GW，环比下降-11.3%/-2.7%6

2需求：10月国内装机继续高增，天气影响消除后出口恢复增长7

2.1国内装机：10月新增装机20.42GW，同/环比+50%/-2%7

2.2出口：10月电池组件合计出口23.8GW，同比+49%，环比+13%8

3集采数据跟踪：11月招标、定标量同比增长，N型定标价格环比持平11

3.1量：11月招标、定标量同比增长11

3.2价：N型定标价格中枢持平13

4行业重要事件更新14

4.1工信部《光伏制造行业规范条件（2024本）》正式稿发布14

4.2光伏出口退税率从13%下调至9%16

4.3大选后美股光伏表现对A股板块情绪造成二次冲击16

5投资建议17

6风险提示19

图表目录

图表1：10-11月光伏产业链主要产品价格4

图表2：不同品质硅料价格及价差（万元/吨，截至2024年11月20日）4

图表3：硅片价格（元/片）5

图表4：电池片价格（元/W）5

图表5：组件价格（元/W）5

图表6：各区域组件价格（USD/W）5

图表7：光伏玻璃价格（元/平）6

图表8：光伏EVA树脂报价（元/吨）6

图表9：光伏产业链各环节单位盈利情况（测算，截至2024/11/20）6

图表10：硅料月产量及排产情况7

图表11：单晶硅片月产量及排产情况7

图表12：单晶电池片月产量及排产情况7

图表13：组件月产量及排产情况7

图表14：国内光伏新增装机（万千瓦，%）8

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行业月报

图表15：国内月度光伏新增装机（GW，%）8

图表16：国内组件电池出口规模（MW，%）8

图表17：月度组件出口规模（MW）9

图表18：10月组件主要出口地区分布9

图表19：10月组件前十大出口地区（MW）9

图表20：欧洲主要国家组件出口数据（MW，%）9

图表21：1-10月组件主要出口国家分布10

图表22：1-10月组件前十大出口国（MW）10

图表23：月度电池出口规模（MW）10

图表24：10月电池片主要出口国家分布10

图表25：10月前五大电池片出口国（MW，%）11

图表26：1-10月电池片主要出口国家分布11

图表27：1-10月电池片前十大出口国家/地区（MW）11

图表28：央国企大型组件集采月度招标量（GW）12

图表29：央国企大型组件集采月度开标量（GW）12

图表30：央国企大型组件集采月度定标量（GW）12

图表31：2023年组件招标分布13

图表32：2024年1-11月组件招标分布13

图表33：10-11月典型集采项目投标明细13

图表34：10-11月央国企大型组件典型集采项目中标明细14

图表35：《规范条件》（2024年本）较（2021年本）及7月征求意见稿内容对比15

图表36：核心标的估值表（元/股，亿元，倍）18

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