【国投证券-2024研报】债市读心术周度跟踪.pdfVIP

2024年12月7日固定收益定期报告

债市读心术周度跟踪

证券研究报告

利率择时模型信号：总信号转为看利率下行。波动信号由2024

年12月2日开始看利率下行，趋势信号由2024年11月8日开尹睿哲分析师

始看利率下行，模型总体看利率下行。本信号为量化模型客观运SAC执业证书编号：S1450523120003

行结果（具体算法参见《读懂“价格语言”》），谨供参考。yinrz@

刘冬分析师

SAC执业证书编号：S1450523120006

基金久期继续回升。12月2日至12月6日，公募基金久期中liudong1@

位值上升0.02至2.91年，处于过去三年80%分位。相关报告

分歧度略有下降。12月2日至12月6日，久期分歧度指数下

降0.02至0.55，处于过去三年69%分位。

风险提示：模型估算误差

本报告版权属于国投证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。1

固定收益定期报告

1.利率择时模型

1.1.模型必威体育精装版信号：模型转为看利率下行

表1：模型信号

信号类型必威体育精装版判断起始时间

总信号方向利率下行2024/12/2

趋势利率下行2024/11/8

波动利率下行2024/12/2

资料来源：国投证券证券研究所整理

模型信号解读：波动信号由2024年12月2日开始看利率下行，趋势信号由2024年11月8

日开始看利率下行，模型总体看利率下行。本信号为量化模型客观运行结果（具体算法参见

《读懂“价格语言”》），谨供参考。

1.2.模型信号回顾

2024年：年初以来，模型总信号延续去年12月的看多信号至4月3日。4月7日波动指标

年内首次转为看空。随后，5月31日趋势指标首次转为看空、在6月27日恢复看多、在7

月15日再度转空、在7月23日重新看多。10月28日，趋势指标开始看空，11月1日波动

指标开始看多；而后截至11月8日趋势指标看多、波动指标看空；12月2日，波动指标恢

复看多，当前模型总信号维持看利率下行。

2023年：年初，趋势指标延续去年11月11日以来的看空信号，波动指标1月5日转为看多

而后2月9日转为看空，2月15日波动指标再度转为看多，2月21日波动指标转为看空，3

月