深纺织A股票分析实例.pdfVIP

（000045）深纺织A

深纺织主要从事纺织、服装及相关产品的生产与进出口贸易，兼营物业租赁、仓储、房

地产开发、酒店等业务。而近期，公司为巩固国内偏光片市场地位，进一步提升公司的核心

竞争力，深纺织A（000045）拟非公开发行不超过1.1亿股（含1.1亿股），募资9亿元用

于TFT-LCD用偏光片项目的实施。偏光片是液晶面板不可或缺原材料，技术难度大。偏光片

是液晶面板显示原理的重要组成部分，每一块液晶面板都至少需要同等面积的两片偏光片。

偏光片的技术难度较高，尤其是TFT用偏光片，长期以来主要被日本、韩国、台湾等少数几

个厂商垄断；深纺织公司在偏光片领域已经有十多年的积累，进入快速发展期。95年开始

进入偏光片行业，建第一条生产线。经过不断的调整和优化工艺，不断开发出新产品，从

2004年开始实现持续盈利，并进入快速发展期。2006年建立第二条生产线，2009年建立第

三条生产线；TFT偏光片打破国外垄断，对完善国内显示产业链有战略意义。TFT用偏光片，

目前国内只有该公司唯一掌握全套生产技术。在未来三、四年内，除非技术转移放开，在国

内都不太可能出现竞争者。深纺织公司当前的技术水平可以与台湾、韩国竞争，某些指标还

比他们更好；其定位国内市场，市场前景非常好。一条月产10万片的8代线，一年需要偏

光片面积超过1000万平方米，仅现已知面板项目一年对偏光片的需求就达1.2亿平方米。

也就是说，该公司的这条宽线还满足不了一条8代线的需求，这是一个400亿人民币以上的

大市场。与深纺织公司同一个实际控制人的兄弟公司深超科技，目前已有一条5代线，即将

建设一条8.5代线。因此，公司的增发项目市场前景的确定性是比较高的，未来的成长潜力

也非常大；增发项目具有很强的盈利能力，物业管理、租赁业务稳定增长。增发项目预计可

带来4.5亿美元的收入，以中性偏保守的净利润率9%来计算，可带来4050万美元净利润，

折合0.82元EPS。物业管理、租赁业务目前每年可带来6600万元营业利润，未来预计以5%

的增速稳定增长；深纺织A偏光片业务十年磨一剑，盈利前景很好。其次，公司在财务指

标、盈利能力、经营效率等方面近几年都稳步上升，无论从宏观还是自身发展，基本面非常

好。

下面从技术指标上分析一下深纺织A最近两个月的大盘走势（以MACD和KDJ指标分析

为主）

上图为深纺织A10月2日到12月23日KDJ和大盘走势

图中被圈出来的代表买入和卖出价位及其时间。图中KDJ第一个红圈处为黄金交叉点，

为强烈的下单信号，此处KDJ50，是超买区，对应的大盘恰巧是10月2日到12月23日中

最低价位点。第二点处为强烈的卖出信号，死亡交叉，KDJ50，属于炒卖区，此处应该挂

单出售。第三点处重新出现黄金交叉点，应该及时买入或者增仓，预计此处以后应当持

仓不动，继续观测指标和数据。

上图为MACD与大盘走势图

图中三处标记，是从11月25号到12月23号，MACD0为买入信号，MACD0为

卖出信号。其中第一个圈线处MACD0此时又处于红波段，为强烈的买入信号，至于什

么金叉点不金叉点，我建议不要去考虑，据我发现，金叉点的下单准确概率仅仅为50%，

不是很准确，这里只是说开始出现买入信号，联系KDJ图来看，的确有买入的可能，第

二个圈线处，建议建仓处理，虽然MACD仍然处于高位上，但是KDJ指数已经掉头向下，

可能会出现小波段的调整，可以在此处卖出，也可以持股不动。等到12月23日，也就

是最后的圈线处，可以根据KDJ研判来预测，出现黄金交叉，为极其强烈的

买入信号，同时MACD处于高位状态。对于散户来说，应该是极佳的卖出时机。对与长

线者来说，此处买入又显价位过高。股市作战，一定要宠辱不惊，摒弃贪心的念头，该

出手时就应该出手。

投资有风险，股市要慎入。最后来说说此次短线投资的风险问题。深纺织A所从事

的几个区域，其实一直都不是很被看好，到偏光片出现之前，一直没有一个很有强势的

支柱行业，主营业业务减少22.60%，净利率减少32.02%，毛利率达到18.15%，公司盈

利状况不容乐观，一方面是纺织行业等制造加工型、和国际贸易出口利润受金融危机的

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