益方生物-市场前景及投资研究报告-专注小分子靶向药，代谢，自免管线收获期.pdfVIP

2024年12月06日

公司深度研究

公/

买入首次

司

益方生物(688382)

研

究目标价:22.48

昨收盘:13.60

专注小分子靶向药，代谢和自免管线收获期临近

走势比较报告摘要

30%益方生物是一家专注于开发小分子靶向药物的Biotech。我们认为公

太12%司的核心投资逻辑基于以下3点：1）肿瘤管线可贡献稳定现金流：

(6%)569124

/1212/贝福替尼和格索雷塞已完成对外授权，不再占用资源的同时可贡献

2////2

平124791

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344444

222222

洋(24%)稳定的收入分成；2）代谢和自免管线逐步进入数据和BD收获期：

证(42%)2期银屑病顶线数据提示D-2570是潜在的变构TYK2i的BIC；D-

券(60%)0120美国联用别嘌醇治疗难治性痛风初步数据优秀；3）较大的上涨

股益方生物沪深300空间：我们的收入预测显示益方5款核心产品经风险调整的峰值终

份端收入为66亿元，DCF和NPV法测算的目标市值为130亿元。

有

限肺癌：患者基数庞大，贝福替尼和格索雷塞两款口服靶向药已实现商

公业化，并携手国内Pharma企业共拓展市场

司1）贝福替尼：牵手贝达药业深度布局EGFRm肺癌市场，1L及2L

证适应症均已获批，并且展现出优异的PFS数据。

券2）格索雷塞（KRASG12C）：合作正大天晴掘金KRASG12Cm实体

研瘤市场。非小单药二线适应症获批，一线联合FAKi响应率高达

究90%。

报

告