新劲刚-市场前景及投资研究报告：数据链业务高速增长，隐身材料、低空经济。全新成长曲线.pdfVIP

证券研究报告|公司深度|军工电子Ⅱ

新劲刚(300629)报告日期：2024年12月04日

数据链业务高速增长，隐身材料、低空经济打造全新成长曲线

——新劲刚深度报告

投资要点投资评级:买入(首次)

❑公司业务：主营数据链、军工材料等，过去4年净利润复合增速41%

公司主营射频微波业务，收入占比98%。2020-2023年公司营收由3.2亿元增长

至5.1亿元，4年复合增速达17%；归母净利润由0.5亿元增长至1.4亿元，4年

复合增速41%。特殊应用材料业务占比为2%，随着下游数据链和隐身材料进入

批产，公司业绩有望快速增长。

❑射频微波：国防信息化需求旺盛，数据链+卫星互联网提供增量

射频微波组件作为军工电子上游的重要元器件，广泛应用于国防信息化建设中，

预计该板块2023-2026年营收CAGR为28%。国防信息化：2023年我国军工信

息化行业市场规模约为1643.2亿元，2015年-2023年CAGR为8%，我国军队信

息化建设迫在眉睫，预计行业景气持续上行。数据链：数据链使得“发现—定位

—跟踪—瞄准—评估”杀伤链的全程时间大为缩短，基本实现了“发现即摧

毁”，对作战帮助极大，2021年全球战术数据链市场规模达到493.54亿元，预

计2027年可达723.35亿元，2021-2027年CAGR为6.6%。卫星互联网：卫星互收盘价￥23.13

联网实现了通信体系革新，可为军民领域带来广泛应用，2024年我国卫星互联总市值(百万元)5,815.42

网市场规模预计可达到648亿元，预计2030年达到1512亿元，2024-2030年

总股本(百万股)251.42

CAGR可达15%。

❑新业务：布局隐身材料+低空经济，公司成长空间逐步打开股票走势图

隐身材料：隐身技术能够提高武器装备的作战效果及生存能力，因此下游可广泛新劲刚深证成指

应用于飞机、舰船、等各式武器装备。2030年全球军用隐身材料市场规模19%

7%

预计可达107亿元，2023-2030年复合增速可达6%，预计公司特殊应用材料板块-5%

2023-2026年营收CAGR为75%。低空经济：反无人机技术是低空经济繁荣的基-17%

础，低空安全防御的屏障。预计2026年中国民用无人机探测与反制行业市场规-30%

-42%

212345678902

模可达30亿元，2022-2026年CAGR为29%。100000000011