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2019年05月09日
高新兴（300098.SZ）中小盘研究
战略聚焦车联网，车载终端产品进入收获期
——中小盘首次覆盖报告伐谋-中小盘首次覆盖报告
孙金钜（分析师）王宁（联系人）任浪（分析师）强烈推荐（首次评级）
021010021232
sunjinju@wangning3@renlang@
证书编号：S0280518010002证书编号：S0280118060020证书编号：S0280518010003市场数据时间2019.05.09
车载终端业务占比提升进入收获期，首次覆盖给予“强烈推荐”评级收盘价(元)：8.12
公司开始战略聚焦车联网业务，前装T-Box产品供货吉利、长安、比亚迪等一年最低/最高(元)：5.22/14.79
大型整车厂，后装OBD产品在海外市场同全球运营商合作。受益行业景气总股本(亿股)：17.64
度提升和整车厂客户逐步拓展，公司车载终端产品进入收获期，有望持续放总市值(亿元)：143.28
量，车联网业务占比持续提升，将驱动公司进入发展加速期。预计公司流通股本(亿股)：13.08
2019-2021年营收为47.07/61.46/79.79亿元，归母净利润为6.53/8.43/10.49流通市值(亿元)：106.21
近3月换手率：215.32%
亿元，PE为21.9/17.0/13.7X。首次覆盖，给予“强烈推荐”评级。
战略聚焦车联网和公共安全业务，车载终端产品进入收获期
公司通过收购中兴物联、中兴智联进入车联网领域，通过前装、后装车载终
中小盘研究团队
端、电子车牌、安全执法规范化产品战略聚焦车联网和公共安全业务。得益
于车联网业务快速发展，营收占比持续提升，公司2018年实现收入35.63孙金钜（分析师）：021
亿，同比增长35.63%，车载终端和电子车牌业务占比提升至24%，归母净证书编号：S0280518010002
利润实现5.40亿，同比增长32.16%，车载终端产品进入收获期。
任浪（分析师）：021232
车联网行业发展进入快车道，政策加持渗透率持续提升证书编号：S0280518010003
IDC数据显示车联网是物联网中增速最快领域，2018年我国车联网市场规模黄泽鹏（联系人）：021202
超过千亿，未来三年复合增速超过30%，车联网渗透率提升能够增加汽车产证书编号：S0280118010039
业链价值，拓展更多商业模式，整车厂、运营商、互联网企业、保险公司积
黄麟（联系人）：0755
极参与。政策持续推动车联网发展，工信部发布车联网行动发展计划，预计
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