石凯先生谈加拿大矿资产评估标准和准则.docx

加拿大矿业资产估价标准及准则

（加拿大矿业、冶金和石油协会）

（CIMVAL）

KeithN.Spence

中加矿业权评估师交流讲座提纲

北京

2005年11月30日

郑金鑫译

（北京海地人机构）

11月30日KeithN.Spence评估讲座PPT文档翻译稿

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KeithN.Spence的相关背景

l加拿大估价标准委员会联合主席和联合开发人

l太平洋资源公司（中国新疆业务开发公司）主席兼首席执行官

lHONSBSc,地质学家，工商管理硕士；西安大略大学，伦敦，加拿大

l从事银行投资业14年，专门经营矿业金融，项目金融和公司金融

l投资银行有：皇家银行、蒙特利尔银行、新斯科舍银行及出口发展银行

l金融或估价项目所涉及的国家有：智利、秘鲁、阿根廷、玻利维亚、墨西哥、美国、非洲、澳大利亚、泰国、印度尼西亚、中国和加拿大

l加拿大矿业、冶金和石油协会著名讲师

l加拿大矿业、冶金和石油协会会员奖

l矿业经济社团主席

l董事会PDAC(Canada)

l国际咨询董事会、中国矿业研讨会

讨论内容

l估价与评价

l国际现状

l什么是加拿大矿业、冶金和石油估价协会（CIMVal）

l适用范围

l价值的定义

l估价原则

l估价师资格认定

l估价报告

l关键问题

l估价途径和方法

l估价中存在的一些问题

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矿业资产的估价（Valuation）与评估（Evaluation）

l估价（Valuation）——判断矿业资产的美元价值或对应值“问题——这份资产的价值（美元或对应值）是多少？”

l评估（Evaluation）——一般是在决定投资一个项目前对矿业资产进行的经济效益上的评定，例如，开展可行性研究

“问题——该项目在经济上是否可运行？开发此项目是否经济可行？”

国际状况

l加拿大矿业、冶金和石油协会标准和准则

—由加拿大矿业、冶金和石油协会制订、维护

—加拿大矿业、冶金和石油协会同时也制定储量分级规则，例如，推断的资源储量

—多伦多股票交易所（TSX-V）

l澳大利亚矿业资产估价准则

—同加拿大矿业、冶金和石油估价规则相似，由澳大利亚矿业和冶金协会支持

l南非使用的南非矿业估价准则

—同加拿大矿业、冶金和石油估价准则相似，由南非矿业和冶金协会支持

加拿大矿业、冶金和石油估价协会公文

l公文包括两部分：

o标准(standards)（必须遵循）

o准则(guidelines)（强烈推荐）

适用范围

l估价原因：如兼并和购买、关联交易、股票原始报价的定价、上市支持、财务报表审计支持、产权协议支持、卖主出价决策、诉讼、征用补偿、所得税事务、保险要求、以及企业估价和公平意见，等等

l在某些情况下立法机关要求矿资产估价。矿资产估价特别委员会建议立法机构所要求的矿资产估价或为公开披露为目的而准备的类似估价遵循加拿大矿业、冶金和石油估价标准。

l同时加拿大矿业、冶金和石油估价标准也负责管理矿业资产估价的公正性问题

l仅限于对矿业资产的估价，不包括对持有矿业资产的公司估价

l矿业资产指地表和地下矿业权，包括各种声明（claim），开发或采矿资格证书（mininglicense），勘矿许可证（permit）和矿权租约（mininglease）等

l包括金属和非金属矿物资产的估价，包含工业矿物，混凝土材料,砂矿,煤矿，

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油砂,和铀矿

l加拿大矿业估价标准不包括石油和天然气资产估价（其享有单独的估价标准）

价值定义

l公平市场价值是价值的标准

l公平市场价值的主要因素有：

o买方与卖方都自愿进行交易

o交易属正常交易范畴

o买方与卖方都应熟知相应的情况或对此有一定的了解

o估价应该基于一个具体时间点

l其他价值包括：重置价值、残余价值、账面价值、折旧价值、财产净价值、估定价值、保险价值等等——但不推荐使用加拿大矿业、冶金和石油估价标准来估价以上价值

估价原则

o实质性

包含或删减信息（可能会产生不同的价值估价结果）o透明性

必须清楚地列述使用到的信息（或排除的信息），所做的假设及应用的方法等，基本原则也应包括在内

o独立性

估价师必须独立于委托方o能力

估价师必须合格称职、经验丰富，以便进行相应估价o合理性

其他有资格，有经验的估价师应在大体同一范围内对同一资产进行估价

估价师资格

l资格估价师（QualifiedValuator--QV）的概念

o至少拥有5年