基础投资工具涉税处理公募私募、股权基金、股东减持.pptxVIP

课程1：基础投资工具涉税处理;;目录;1、银行存款/大额存单/同业交易/股票和期权/债券和债权/衍生品;;1.2大额存单;1.3同业交易;1.3同业交易（续）-联行往来;;1.5债券和债权;1.6衍生品;2、从税务角度区分债和股（案例分析）;;2.1 从税务角度区分股与债—增值税;-案例分析1（中国铁路发展基金股份有限公司发行的优先股）

背景情况;;-案例分析3（结构化产品的税务处理）;课程2：投资常见资管产品涉税处理;目录;;2、私募证券基金;3、非公募专户;3、非公募专户;;3、公募专户（续）-财税[2006]5号文;;4、私募股权基金;4、私募股权基金–以有限合伙企业为例;;4、私募股权基金–以有限合伙企业为例（续）;淘金课堂公司简介;淘金课堂业务模块;;会员特权;;课程3：私募股权投资基金税务培训;目录;1、私募股权投资基金税务问题研讨;1.1私募股权投资基金的基本概念和税务问题（1/2）;“税收中性、税负公平”原则

根据这一原则，理想的税制应该是：

基金本身不纳税

投资者就取得的收益纳税，且与其不通过基金而直接从事该等投资的税负趋同

管理人就取得的报酬纳税;1.2常见的组织形式-公司制（1/4）;基金层面

-利息：25%CIT;与投资者直接投资相对比：

机构投资者：税负相同

个人投资者：税负增加

对管理人而言，通常计算收益是税前投资回报，由于基金层面先纳一层税，且对个人投资者需代扣代缴IIT，从经济利益上来看，对管理人不利。

其他非税方面的考量：

有利方面：治理结构最成熟，投资者有投票权，对管理人干涉最大

不利方面：基金层面纳税，“名义投资”回报低，本金返还不易（从而影响IRR）

有利于机构投资者，不利于个人投资者，不利于管理人（一方面投资者对管理人影响过大，可能产生不利影响，另一方面对管理人而言，报酬几乎肯定需缴流转税）

公司制基金国有背景居多;针对上述存在的问题，是否可在以下方面加以变化：;1.3常见的组织形式-契约制（信托制）;1.4常见的组织形式-有限合伙制（1/3）;基金层面

税收上，“先分后税”，原则上基金本身不征“所得税”，实际上，基金层面税收如下：;有限合伙制存在以下不??：

机构投资者取得的股息无法获得免税待遇：部分（主流）税局不认可经过合伙企业的股息享受企业所得税免税

个人投资者税负较重：根据中央政策，个人投资者对于股权转让所得按5%-35%缴纳IIT;1.5合伙制基金存在的问题（1/4）;对于管理人来说，存在的主要问题在于：

Carry的定性：投资收益还是服务报酬？;Carry的发放形式对IIT的影响：;对于基金来说，存在以下问题：

基金不是所得税的纳税主体，但是在流转税上，与公司一样，是纳税主体。这就涉及到限售股的流转税问题，我们将在第三部分详细讨论。;1.6基金存在的其他常见问题;;1.7.1私募股权投资基金的税务优化 -各地不同的税务实践之考量（1/5）;基金合伙人获得收益分配的个人所得税处理

（续）

在2015年以前，各地政府为了吸引私募股权基金落户，纷纷出台地方性优惠政策，个人投资者的所得税规定不一，例如：

天津

个人有限合伙人获得的收益按“利息、股息、红利”或“股权转让所得”，20%缴税；个人普通合伙人既执行合伙企业事务又为基金的出资人的，取得的所得能划分清楚时，对其中的投资收益和股权转让收益部分，按20%缴税，其他收入按5%-35%缴税。（津政发：[2009]45号）

与天津有同样政策口径的地区：珠海横琴

（珠横新管[2012]22号）、安徽芜湖（芜政[2011]39号）

因有限合伙人通常是财务投资者，其获得的收益往往很高，如果按累进税率则会直接适用35%的税率，较20%的税率高出许多。因此天津的政策较为优惠。;基金合伙人获得收益分配的个人所得税处理（续）

北京：;基金合伙人获得收益分配的个人所得税处理

（续）;地方政策效力如何？

可以看到，上述地方优惠政策往往是政府颁发的指导性文件，从税务角度，其效力有待商榷。在;;;1.7.3常见的私募股权基金税务优化架构;2、基金行业营改增热点问题;2.1限售股-先问三个问题;2.1限售股-实操中，原营业税税制下是如何征收？;2.1限售股-三个问题会引出的几个概念;;2.1限售股-国家税务总局公告【2016】53号文–相关政策现在终于明确;2.1限售股-尚存不明确的模糊点;2.1限售股-小结;2.2基金业营改增-增值税概述;2.2基金业营改增-营改增征税范围和税率;2.2基金业营改增-增值税应纳税额的计算;2.3