银行业金融投资解析二：区域性银行金融投资表现如何？.pdfVIP

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正文目录

1.金融投资为区域性银行贡献超三成收入4

2.区域性银行金融投资配置情况：OCI、未评级债券占比较高5

3.区域性银行金融投资资产质量：整体较为稳健8

3.1静态不良率：城商行AC不良率有所抬升8

3.2拨备计提：城商行拨备计提水平更高10

3.3拨备覆盖：城商行拨备计提充足，农商行略低12

4.投资建议：金融投资拨备计提充足，股息率超5%13

5.风险提示14

图表目录

图表1：上市城商行营收结构4

图表2：上市农商行营收结构4

图表3：2024H1上市区域行利息收入中超20%利息收入来自于金融5

图表4：2024H1上市区域行投资收益基本均来自于金融投资处置5

图表5：城商行金融投资中OCI占比24.48%6

图表6：农商行金融投资中OCI占比40.10%6

图表7：城商行金融投资中债券投资占比持续提升6

图表8：农商行金融投资中债券投资占比持续提升6

图表9：城商行债券投资中企业债占比持续提升7

图表10：农商行债券投资结构相对较为稳定7

图表11：区域性银行债券投资的信用评级结构差异较大8

图表12：城商行AC不良率上行，农商行边际有所改善9

图表13：整体OCI不良率处于下行通道且绝对水平较低9

图表14：区域性银行金融投资静态不良率分化显著10

图表15：城商行AC拨备计提比例较高11

图表16：城商行OCI拨备计提比例较高11

图表17：区域性银行金融投资拨备率分化显著11

图表18：城商行AC拨备覆盖率较高，农商行略低12

图表19：城商行OCI拨备计提比例较高12

图表20：部分区域性银行不良金融投资拨备覆盖率较低13

图表21：银行估值依旧处于较低水平14

图表22：当前申万银行股息率TTM超5%14

请务必阅读报告末页的重要声明3/15

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1.金融投资为区域性银行贡献超三成收入

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