金融 保研面试题目 最终版 .pdfVIP

国际金融

1.简述汇率制度选择的理论。

浮动汇率固定汇率以及政府是否干预浮动形式：单独浮动联合浮动

原则：效率原则，经济稳定性原则，维护政府声誉原则，各方利益均衡原则，政策

独立性原则（三元冲突：汇率稳定，资本自由流动，货币政策独立性不可能同时满

足），时宜性原则

2.何谓均衡汇率，怎样衡量均衡汇率

内外部均衡下的汇率水平

3.适度外汇储备量的决定方法有那些

储备量与进口额的比率

计算一国持有一定量储备所需花费的机会成本和可能的收益，然后计算出边际成本

等于边际收益时的储备量

一般而言，一国合理的外汇储备规模与以下几个因素相关：

进出口与外债规模；汇率的灵活性对外汇储备的自动调节；税收等经济政策对国际

收支的自动调节能力；用来促进内外均衡的其他经济政策的灵活程度与有效性；

4.说明最适度货币区概念与理论。

区内各成员国货币相互间保持钉住汇率制，对区外各种货币实行联合浮动。

主要的考虑因素：生产要素的高速流动、经济开放程度较高

5.马歇尔-勒纳条件与J曲线有什么关系

J曲线效应：货币贬值不能立刻改善国际收支情况，经常账户往往先恶化再好转。

（因为存在粘性因此会导致时间上滞后，认识时滞、决策时滞、生产时滞、运输交

货时滞）

6.资产组合理论能否解释国际资本流动

跨国资产组合可以降低风险(协方差更小),增加收益,但要注意汇率的变化,既可以

是收益又是风险

一国利率的变化带来的资金流动其实是投资者资产组合的调整,是一次性的。

7.你认为如果人民币升值能改善我国的国际收支失衡吗

一定程度上可以缓解。升值会抑制出口增加进口，但是长期看不能

（结合马歇尔勒纳条件，分析进出口弹性）

国际收支失衡主要是因为我国的出口导向发展战略,很长一段时间内出口都会大于

进口；我国出口的多是低端品、生活必需品，外国需求对价格的弹性很低，升值对

出口影响小；且中国产品价格本来很低，如有上涨也仍然很低

解决国际收支不平衡问题应从围绕以消费需求为主扩大内需、降低储蓄率、调整外

资优惠政策、扩大进口和市场开放等结构性政策以及汇率浮动来共同入手。同时，

适当调整对外贸易中的“奖出限入”、外汇管理中的“宽进严出”以及过度的进口

替代政策。

8.何谓货币高估，货币高估是怎样产生的

汇率反映的相对购买力比实际的相对购买力要高。利于进口不利于出口

9.何谓吸收分析法

CA=Y-A,通过分析Y和A的变化可分析经常账户

10.解释离岸金融市场的概念。简单分析香港人民币离岸金融业务对我国金融的影响。

市场交易以非居民为主，基本不受所在国法规和税制限制。

影响：中央银行信贷调控面临困难；影响市场利率；使世界经济波动对我国货币政

策产生更大的冲击；资产价格剧烈变化（短期热钱流入导致金融泡沫及破裂后的暴

跌）

11.三元悖论的内容是什么你认为三元悖论是否正确，举例说明。

货币政策独立性、稳定汇率、资本自由流动三者只能实现两个。

正确。中国牺牲资本自由流动；香港牺牲货币政策独立；美国牺牲稳定汇率

12.ZF干预能否达到稳定外汇市场的作用

若是短期波动，则政府干预有效；但若是长期的偏离正常水平，政府的干预就只能

短期内缓和，长期会失效，需要通过其他方面的政策改变来调节汇率。

13.什么是货币局制度其利弊何在

钉住强势货币；通过外汇储备保证本国货币与外币随时可按固定汇率兑汇。

优点：管理与操作非常简便；赋予了货币政策高度可信性。

缺点

①政府不能控制货币供给和利率；

②政府不能利用汇率来调整外来因素对本国经济的影响，只能调整国内工资和商品

价格；

③正统货币局制度不会像传统的中央银行那样，帮助周转困难的银行平息危机。

14.简析中央银行干预外汇市场的效果。

维持汇率稳定、外汇储备增加

15.请分析用外汇储备购买黄金的利与弊

会推高黄金价格，打破市场平衡

金价波动大，储存没有利息，流动性差

需要承担仓储、运输、保险等成本

16.现在黄金的美元价格

1223.00美元/盎司

17.如果美联储升息完全被预料到的话，美元对欧元的汇率有什么变动？

美联储升息会使资本向美国流动，美元升