投资策略研究：七维度观A股资金群像.pdf

投资策略研究**深度报告

内容目录

全市场成交情况：成交额显著上升，大小盘频繁切换5

公募基金8

偏股型基金成立份额边际改善，但仍处于长期低位8

主动权益基金资产总值迎来反转9

电力设备获大幅加仓10

股票型ETF：被动投资正当时11

私募基金：仍有增长空间14

北向资金15

买卖总额比重震荡走弱15

电力设备持股市值重回第一15

增减持情况：电力设备大幅增持，家用电器遭遇抛售16

产业资本18

大股东增减持：近两月减持速度加快18

股东回购：边际走弱但仍处于历史高峰19

回购增持再贷款正稳步进行20

游资风格投资者：或暂时偃旗息鼓21

两融资金：融资融券余额持续走高23

个人投资者：热情重燃24

附录：行业相关数据汇总25

风险提示26

图表目录

图表1：全A成交额中枢在9.24之后显著抬升5

图表2：中证800、中证1000、中证2000成交额占全A成交额比重变化5

图表3：短周期概览：游资异动或已结束6

图表4：长周期概览：被动投资正当时6

图表5：各行业2024年9月到11月成交额占比情况7

图表6：9.24以来新成立偏股型基金份额中枢持续抬升（单位：亿份）8

图表7：拉长周期看当前新成立偏股型基金份额仍相对较弱（单位：亿份）8

图表8：主动权益基金各类资产总值(亿元)9

图表9：主动权益基金股票、债券以及现金占比9

图表10：主动权益基金重仓行业占比环比变化10

图表11：主动权益基金重仓股超/低配比例10

图表12：9.24后股票型ETF资产净值快速上升11

图表13：9.24后宽基ETF资产净值占比保持相对稳定11

图表14：长期来看，被动投资规模稳步上升12

图表15：长周期看宽基ETF占比自2022H2持续抬升12

图表16：股票型ETF成交额占比在市场高点之后震荡走低13

图表17：长周期看股票型ETF成交额占比中枢仍在抬升13

图表18：近两月私募证券投资基金数量仍处于收缩状态（单位：只）14

图表19：私募证券投资基金资产净值占A股总市值比重在10月迎来反弹14

图表20：短期视角下，北向资金话语权逐渐走弱15

图表21：陆股通行业持股市值16

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图表22：8.16-9.30陆股通行业持股市值变化16

图表23：8.16-9.30北向资金行业净流入情况17

图表24：产业资本在下半年开始加速减持18

图表25：重要股东近两月大幅减持18

图表26：9.24-11.21医药生物与银行重要股东逆向大幅净增持19

图表27：股票回购积极性有所走弱19

图表28：回购增持再贷款持续发放20

图表29：11月以来，涨停板占比逐渐恢复至常态21

图表30：交易异动成交总金额占比趋势线一度逼近10%21

图表31：本轮行情中两融余额的增长有一定的延迟23

图表32：两融成交额中枢略有抬升23

图表33：10月开户数量重回历史高位（单位：户）24

图表34：10月居民存款大幅降低（单位：亿元）24

图表35：行业相关数据汇总25

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