第四节 牙买加体系 .pdfVIP

第四节牙买加体系

一、牙买加体系的主要内容：

承认固定汇率制与浮动汇率制并存

取消黄金条款，实现黄金非货币化

扩大特别提款权的作用

扩大对发展中国家的资金融通

扩大基金组织的份额

二、牙买加体系运行特征

1、国际储备货币多元化

美元仍是主导货币、最主要的国际支付手段、

最主要的国际价值贮藏手段。

关键货币:美元、马克、日元、英镑、法郎等

欧洲单一货币欧元今后将是美元强有力的竞争对手

SDR的作用不断增强

黄金的国际储备地位逐渐下降，但仍是主要的

储备资产

2、汇率制度多样化

固定汇率制度：转嫁负担也受他国转嫁负担影响

浮动汇率制度：相对独立但容易进入“螺旋恶化”

管理浮动汇率制度：有弹性，灵活

3、国际收支调节方式与手段多样化

总需求调节：

用国内经济政策消除国际收支失衡

收入机制、价格机制

利用汇率机制消除BOP失衡

通过融资来平衡

加强国际协调

直接干预、管制等

4、黄金非货币化

积极作用：

浮动汇率制度改变了以往汇率制度僵化局面

多元化国际储备解决了特里芬难题

拓宽了国际收支调节渠道

缺陷：

存在极大的不稳定性

多元国际货币缺乏统一的稳定的货币标准，这本身便是一种不稳定的因素

主要工业国家全都采用浮动汇率制，汇率波动频繁而剧烈；

国际收支调节机制不健全

第五节欧洲货币体系

一、欧洲货币体系的主要内容

＞创建欧洲货币单位

•欧洲货币单位(EuropeanCurrencyUnit，ECU)是欧洲货币体系的核心。它是按一篮子”原则由共

同市场12个成员国货币混合构成的货币单位。

»建立双重的中心汇率制

——共同体成员国对内实行固定汇率，对外实行联合浮动。

•平价网体系

•货币篮子体系

＞建立欧洲货币基金

•目的是稳定成员国货币汇率，提供政府间的清偿手段，对国

际收支困难的成员国提供信贷支持。

二、欧洲货币体系的评价

缺陷

＞中心汇率难以维持

＞汇率机制存在局限性中心汇率很难界定

•财政货币政策的不同影响汇率机制的作用

•汇率预警系统缺乏政策保证

积极作用

＞稳定成员国之间汇率

＞增强成员国平衡国际收支能力

＞抑制成员国通货膨胀率

＞提高欧共体国际金融领域地位。

＞推进欧共体向更高层次发展

＞三、欧洲经济货币联盟与欧元欧洲经济货币联盟的作用

＞增强欧盟国家经济实力，提高其竞争力。

＞减少内部矛盾，防范金融风险。

＞简化流通手续，降低成本消耗，增强了出口商品竞争力。

＞增加社会消费，刺激企业投资。

欧洲经济货币联盟的影响

＞巩固发展多元化的国际货币体系，有利于国际汇率的稳定。

＞促进国际储备多元化。

＞增强欧洲金融市场地位，有利于欧洲资本市场发展。

欧洲经济货币联盟存在的问题

＞人为地硬性规定趋同标准，改变不了经济发展不平衡规律

＞欧盟中央银行执行统一的货币政策与成员国保有的财政政策发生矛盾时，协调难度很大

＞欧盟的扩大与欧元的推行必然加剧与发展中国家的矛盾

第六节国际金融危机与国际货币体系改革

一、亚洲金融危机与美国次贷危机

二、美元的货币垄断地位及其改革

美元国际地位变迁对国际货币体系影响的四个阶段

第一阶段：美元国际储备货币地位的取得与布雷顿森林体系

第二阶段：美元危机与布雷顿森林体系的崩溃

第三阶段：美元垄断地位的持续与牙买加货币体系的风险

第四阶段：全球金融危机前后美元国际地位的变化对国际货币体系改革的影响

三、超主权国际货币的提出与实施

超主权储备货币的基本内容：

（1）超主权储备货币的基本特性

＞发行主体是国际组织（如IMF），类似国际中央银行；

＞该货币币值（汇率）稳定，有明确的发行规则；

＞该货币具有完全可兑换性，能与各国货币自由直接兑

换，汇率基本稳定；

＞该货币能作为某种资产（如债券）货币，各国愿意持有并作为外汇储备的一部分；

＞该货币在一定的框架内总量可调。

（2）超主权储备货币的具体设计

＞命名和性质

＞管理机构

＞发行机制

＞二级市场

»汇率机制

＞全球流动性管理

第一章国际收支与国际储备

第一节外汇与国际收支

一、外汇的概念

广义的外汇：