第四章 市场风险管理-久期分析 .pdfVIP

2015年银行业专业人员职业资格考试内部资料

风险管理

第四章市场风险管理

知识点：久期分析

●定义：

久期分析是衡量利率变动对银行经济价值影响的一种方法，也称为持续期分

期或期限弹性分析

●详细描述：

（1）就是对各时段的缺口赋予相应的敏感性权重，得到加权缺口，然

后对所有时段的加权缺口进行汇总

（2）各个时段的敏感性权重，通常是由假定的利率变动乘以该时段假

定平均久期来确定

（3）平均久期是对同一个期限里的不同的资产或账户衡量的

久期

（4）缺点：

1）仍然不能反映基准风险、对于利率的大幅度变动

2）由于头寸价格的变化与利率的变化无法近似为线性关系

例题：

1.当商业银行资产负债久期缺口为正时，如果市场利率下降且其他条件保持

不变，则商业银行的流动性将（）。

A.增强

B.减弱

C.不变

D.以上都不对

正确答案：A

解析：当商业银行资产负债久期缺口为正时，如果市场利率下降且其他条件

保持不变，则商业银行的流动性将增强

2.久期分析也称为持续期分析或期限弹性分析，是衡量利率变动对银行

（）影响的一种方法。

A.当期收益

B.风险水平

C.资本充足率

D.整体经济价值

正确答案：D

解析：久期分析也称为持续期分析或期限弹性分析，是衡量利率变动对银行

整体经济价值影响的一种方法。

3.能够估算利率变动对所有头寸的未来现金流现值的潜在影响，从而能够对

利率变动长期影响进行评估的分析方法是（）

A.期限弹性分析

B.持续期分析

C.敏感分析

D.外汇敞口分析

E.风险价值分析

正确答案：A,B

解析：能估算利率变动潜在影响从而对利率变动长期影响进行评估的分析方

法为期限弹性分析、持续期分析

4.影响金融工具久期的因素不包括（）

A.金融工具的到期日

B.距下一次重新定价日的时间长短

C.到期日之前支付金额的大小

D.金融工具的发行日期

正确答案：D

解析：计算公式久期△P=-P*D*△y/(1+y)，1）P.当前价格，△P.价格变动

幅度，y为市场利率，△y为市场利率变动幅度，D为久期，2）特点：久期越

长，它的变动幅度越大。

5.当商业银行资产负债久期缺口为正时，下列关于市场利率与银行净值变化

的描述，正确的是（）。

A.市场利率上升，银行净值减少

B.市场利率下降，银行净值增加

C.市场利率不变，银行净值不变

D.市场利率下降，银行净值减少

E.市场利率上升，银行净值增加

正确答案：A,B,C

解析：市场利率下降，银行净值增加；市场利率上升，银行净值减少

6.（）是衡量利率变动对银行经济价值影响的一种方法。

A.缺口分析

B.久期分析

C.外汇敞口分析

D.风险价值方法

正确答案：B

解析：久期分析也称为持续期分析或期限弹性分析,是衡量利率变动对银行

经济价值影响的一种方法。

7.下列关于久期分析的说法，错误的是（）。

A.久期分析是衡量利率变动对经济价值影响的唯一方法

B.如采用标准久期分析法，不能反映基准风险

C.如采用标准久期分析法，不能很好地反映期权性风险

D.对于利率的大幅变动，久期分析的结果就不再准确

正确答案：A

解析：久期分析只是衡量利率变动对经济价值影响的其中一种方法，所以

A选项错误；久期分析只能反映重新定价风险，不能反映基准风险，以及因

利率和支付时间的不同而导致的头寸的实际利率敏感性差异，也不能很好地

反映期权性风险，所以B、C项正确；时于利率的大幅变动，由于头寸价格的

变化与利率的变动无法近似为线性关系，因此，久期分析的结果就不再准确

，所以D选项正确。

8.（）是衡量利率变动对银行经济价值影响的一种方法。

A.缺口分析

B.久期分析

C.外汇敞口分析

D.风险价值方法

正确答案：B

解析：久期分析是衡量利率变动对银行经济价值影响的一种方法。

9.下列关于银行资产负债利率风险的说法，不正确的是（）。

A.当市场利率上升时，银行资产价值下降

B.当市场利率上升时，银行负债价值上升

C.资产的久期越长，资产的利率风险越大

D.负债的久期越长，负债的利率风险越大

正确答案：B

解析：当市场