第八章 投资项目国民经济评价 .pdf

第七章投资项目国民经济评价

第一节国民经济评价概述

一、国民经济评价

含义：

是按照资源合理配置的原则，从国民经济的角度出发，用一套国家参数（包括影子

价格、影子工资、影子汇率、社会折现率等）计算、分析项目对国民经济的净贡献

以评项目的经济合理性。

经济评价时利用财务预测的数据，结合其他调整资料，对报表中部分数据进行必要

调整，从宏观角度分析项目建成及对整个社会所带来的效益，以及社会为该项目所

付出的全部代价，据以评价项目的经济合理性和宏观可行性。

一个投资项目在整个社会中，既是一个单独的实体，又是国民经济不可分割的

一部分，它在寿命期内的投入与产出，都会对国民经济产生直接的或间接的影响。

通过对项目的经济评价，可以使投资决策更加科学、合理，做到微观效益与宏观效

益的有机统一。

对项目进行社会经济评价，还可以促使产业政策的实现，促使产业结构、规模

结构的合理化，从社会范围内实现人、财物等资源的优化配置。

二、国民经济评价与财务评的导同点

（1）相同点：

经济评价财务评价是项目评价的两个不同层次。经济评价是财务评价基础上的继

续和深化。两者共同之处是均为项目取舍决策提供依据，均要运用货币时间价值理

论，计算现值、净现值，进行动态分析。

（2）不同点：

①评价的侧重点和角度不同。财务评价是从项目本身微观角度，评价资金收支和盈

利状况及借款偿还能力，以判断投资行为的可行性。财务评价侧重于价值形态的直

接效益，即财务报表中的货币流入和流出。而经济评价是从全社会宏观角度，评价

项目需要国家付出的代价和项目对国民经济的影响，在价值形态分析的基础上侧重

于使用价值形态的、幅射形的效益，在选择项目时注重社会资源的合理配置与充分

利用，以等量的资源为社会新增更多财富。因此，既要考察项目的直接费用和效益，

又要考察间接费用和效益。

②折现率不同。在进行财务评价时，折现率可以自选选择，如采用期望收益率，同

行业平均利润率、银行长期贷款利率等，通常用行业基准收益率。经济评价时，统

一采用国家规定的社会折现率。发展中国家通用的社会折现率在10％－15％之间。

我国现行社会折现率为12％。

③价格不同。项目财务评时，一切投入物和产出我价格都按帐面价格或现行国内市

场价格，并考虑物价变动因素。如有外汇收支，采用官方汇率。项目经济评价时，

不能直接运用帐面价格或市场价格，而要采用影子价格，或利用国家统一规定的换

算系数，对帐面价格进行调整，将财务价值调整为经济价值，不考虑物价变动因素。

对外汇收支数额采用影子汇率。唯有这样得出的结论，才能真实地反映项目对国民

经济所作的贡献，以及社会为项目所付的代价。

④涉及面不同。项目财务评价涉及面比较窄，仅限于项目和投产后企业的范围。在

预测现金流入、支出时，计入税收、利息、折旧，不计入各种财政补贴，以项目直

接发生的资金流量为准。项目经济评价，不计入税收、利息、折旧，却要计入财政

补贴，它以整个社会的消耗或收益为准。

经济评价与财务评价的异同点

对比内容经济评价财务评价

一、相同点

1．评价目的为项目取舍提供依据同左

2．理论依据及评价方法货币时间价值理论，用同左

现值法进行动态分析

二、不同点

1．分析角度和侧重点从宏观角度评价对全从微观角度评价项目本

社会的净效益身的净效益

2．间接费用和效益计入不计入

3．折现率社会折现率行业基准收益率

4．采用的价格影子价格国内现行市场价格

5．折旧不计入（费用）