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金融市场基础知识

第一章

第一节金融市场概述

金融市场的概念：

•与产品不同，金融市场是要素市场的一种

•金融市场是创造和交易金融资产的市场，是以金融资产

为交易对象而形成的供求关系和交易机制的总合

•金融市场有固定场所也有无形的市场，现在金融市场往

往是无形的市场

金融市场的功能：

•资金融通。金融市场通过金融资产交易实现货币资金

在供给者和需求者之间的转移，促进有形资本的形成，

•价格发现。债券利率是金融资产的价格。

•提供流动性。为投资者提供一种出售金融资产的机

制。

•风险管理。

•降低搜寻成本(显性成本和隐性成本)和信息成本(评估

资产的成本)。

直接融资和间接融资:根据资金从资金盈余方流动到资金短缺

方的不同方式加以区分

•直接融资：直接单位和需求单位直接融资，通过债券股

票等方式

o直接性

o分散性

o融资的信誉有较大差异性

o部分融资方式具有不可逆性

o融资者有相对较强的自主性

•直接融资的方式：

o股票市场融资。是股份制企业以让渡一定的企业

经营控制权、收益分配权和剩余索取权而获得企业

经营资金的一种方式

o债券市场融资。是政府、金融机构或企业通过发

行债权债务凭证来获得资金融通的一种方式。

o风险投资融资。是风险投资企业以让渡企业部分

股权换取企业经营资金的资金融通方式

o商业信用融资。企业间互相提供的短期融资手

段。

o民间借贷。公民、法人、与其他组织之间的资金

通融方式。

•直接融资的影响

•间接融资：盈余者通过存款等形式将其暂时闲置资金先

行提供给金融机构，再由这些金融机构以贷款等形式把

资金提供给短缺者

o资金获得的间接性

o融资的相对集中性

o融资信誉的差异性相对较小

o全部具有可逆性(即可返还性)

o融资的主动权主要掌握在金融中介机构手中

•间接融资方式：

直接和间接融资的区别：起源与1955年发表在《美国经济评

论》上题为《从金融角度看经济增长》的论文-融资过程中资

金的需求者和资金的供给者是否直接形成债权债务关系-直接

融资早于间接融资，直接融资是间接融资的基础。

•金融市场的重要性(了解)

o促进储蓄-投资转换

o优化资源配置

o反映经济状态

o宏观调控

金融市场的分类

•按金融资产到期期限分

o货币市场:指所交易金融资产到期期限在一年以内的

金融市场

o资本市场：交易金融资产到期期限在一年以上或没

有到期期限

•按交易工具分

•按发行流通性质

o一级市场：新金融市场的发行市场。如股票、债

权发行市场

o二级市场：已发行金融资产的流通市场。给一级

市场提供流动性和价格参考

•按组织方式分

•按交割方式分

o现货市场：即期交易市场

o衍生品市场:不需要立即交割,可在未来时点交割

•按金融资产的种类

o证券市场:商品证券,货币证券,资本证券.(股票\债

权\证券投资基金\证券衍生品)(货币是短期行为,资

本是长期行为.)

o非证券市场