2024年中国黄金国际分析报告：甲玛矿全面复产渐进，集团优质资产注入可期.pdf

中国黄金

甲玛矿全面复产渐进，集团优质资产注入可期

央企控股的铜金矿企，业绩弹性较高的优质标的

中国黄金国际是中国黄金集团所属唯一海外上市平台。2024年，长山壕金矿经营

相对稳定，而甲玛矿区则在年中实现复产，铜产量水平持续提升。我们预计公司全

年金产量有望接近4.9万吨，铜金属产量有望达到4.45万吨，我们看好全年金、

铜价格中枢上行，我们预计2024-2026年公司归母净利润分别为1.32、3.61、4.23

亿美元。

甲玛矿全面复产在即，贡献利润增量

甲玛铜金矿是位于西藏地区的大型铜多金属矿床，为公司主力铜矿（持有权益

100%），