资金时间价值概念.docVIP

资金时间价值概念?资金是运动的价值?资金的价值是随时间变化而变化的?是时间的函数?随时间的推移而增值?其增值这局部就是原有资金的时间价值。其实质是资金作为生产要素?在扩大再生产及其资金流通过程中?资金随时间周转使用的结果

影响资金时间价值的因素?1资金的使用时间?2资金数量的多少.3资金投入和回收的特点4资金周转的速度

利息?在借贷过程中?债务人支付给债权人超过原借贷金额的局部。其本质就是由贷款发生利润的一种再分配。利息常常被看成是资金的一种时机本钱利息的计算?本金越大利率越高计息周期越多两者

差距越大。

利息和利率在工程经济活动中的作用

1、利息和利率足以信用方式发动和筹集资金的动力。2、利息促进投资者加强经济核算?节约使用资金。3、利息和利率是宏观经济管理的重要杠杆。

4、利息与利率是金融企业经营开展的重要条件。

现金流量概念?在考察对象整个期间个各时点上实际发生的资金刘流出或资金流入称为现金流量。。

现金流量图的三要素?现金流量的大小、方向、作用点。

等值的计算?资金有时间价值?即使金额相同?因其发生在不同时间?其价值就不相同。反之?不同时点绝对不等的资金在时间价值

的作用下却可能具有相等的价值。这些不同时期、不同数额但其“价值等效”的资金称为等值?又叫等效值。终值、现值、资金回收

和偿债基金计算公式。

(1)一次支付的终值和现值计算

一次支付是最根本的现金流量情形。

一次支付又称整付?一次支付情形的复利计算式是复利计算的根本公式。

i—计息期复利率?n—计息的期数?p--现值F--终值

①终值计算(P求F)F=P(1+i)n

②现值计算(F求P)P=F(1+i)-n

名义利率的计算是指计息周期利率乘以一年内的计息周期数所得的年利率。有效利率分为周期有效利率i和年有效利率ieef。

建设工程财务评价根据评价的角度范围作用不同分为财务评价?财务分析?和国民经济评价?经济分析??评价指标为?财务净现值?财务内部收益率?财务净现值率?投资收益率?投资回收期?偿债能力等指标。指标按考虑时间因素分为静态评价指标和动态评价指标。1静态评价指标的最大特点是不考虑时间因素?计算简便。可对

方案进行粗略评价或对短期投资工程进行评价?及对于逐年收益大致相等的工程进行评价。

财务评价的内容?对工程建设方案的财务可行性和经济合理性进行分析论证。

财务分析应在工程财务效益与费用估算的根底上进行。对经营工程主要分析工程的盈利能力偿债能力财务生存能力。对非经营工程主要分析工程的财务生存能力

财务评价方案?分为1独立型方案2互斥型方案

互斥型方案经济评价包含两局部内容1考察各方案自身的经济效果即绝对经济效果检验?2考察那个方案相对经济效果最优?即相对经济效果检验。

基准收益率也称基准折现率?是企业或行业投资者以动态的观点所确定的?可接受的投资方案最低标准的收益水平。是投资者自行测定工程的最低可接受财务收益率?基准收益率最低限度不应小于资

金本钱?且应不低于单位资金本钱和单位投资的时机本钱。基准收益率确定的根底是?资金本钱和时机本钱必须考虑的因素是投资风

险和通货膨胀财务净现值指标PNPV?财务净现值?CI-CO?t?第t年的净现金

流量ic?基准收益率n?方案计算期PNPV是评价工程赢利能力的绝对指标。PNPV≥0方案经济上可行?PNPV?0不可行。

财务内部收益率指标FIRR对于常规投资工程其实质是使投资方案

在建设期内各年净现金流量的现值累计等于零时的折现率。

FIRR≥i

c方案经济上可接受?FIRR?i

c应予拒绝

财务净现值率指标PNPVR?工程财务净现值与工程总投资现值之比?经济含义是单位投资现值所能带来的财务净现值。是考察工程单位投资盈利能力的指标PNPVR=FNPV/Ip。

PNPVR≥0方案能接受?PNPVR?0先行淘汰

投资收益率?衡量投资方案获利水平的评价指标?他是投资方案建成投产到达设计生产能力后一个正常生产年份的年净收益总额与方

案投资总额的比率。

投资收益率R=年净收益额或平均净收益额A/工程总投资工程总投资包括?建设投资?建设期贷款利息?全部流动资金。

优劣?投资收益率R经济意义明确、直观?计算简便?可使用于各种规模。主要用在工程建设方案的早期阶段或研究过程?且计算期较短、不具备综合分析所需详细资料的方案?尤其适用于工艺简单

而生产情况不大的工程建设方案的选择和投资经济效果的评价。

投资回收期指标?分为静态投资回收期和动态投资回收期

静态投资回收期判别Pt≤Pc?基准投资回收期?方案可接受?Pt?Pc方案不可行。

动态投资回收期判别P‘t≤Pc?基准投