第十一章 货币均衡与社会总供求 .pdfVIP

第十一章货币均衡

与社会总供求

在这一章，将货币供与求两方面放在一起，并联系市

场商品的总供求进行分析。

第一节货币的均衡与非均衡

一、货币均衡与非均衡的含义

均衡是一个由物理学引入经济学的概念。经济学引入

均衡概念，一般将其用于描述市场供求的对比状态。这里

提出的货币均衡与货币非均衡概念，则是用来说明货币供

给与货币需求之间的关系。货币均衡条件为M=M。而货

sd

币非均衡则是M≠M。这里，可能是存在着过大的货币需

sd

求，但货币供给短缺；也可能是相对于货币需求来说，货

币供给过多。

把价格水平变动的因素置于视野之内，假若价格水平

提高，名义收入水平提高，名义货币需求相应增加；价格

水平下降，则名义货币需求相应减少。从另一个角度分析，

名义货币需求的增减变化如果只是由于价格水平的波动引

起的，实际货币需求并不会因之改变。

在市场经济条件下，货币均衡和非均衡的实现过程离

不开利率的作用。利率对于公众和企业的货币需求来说，

第九章第一节指出，呈负相关关系。而货币供给，作为一

个内生变量来看，从上一章的分析可知，与利率变动呈正

相关关系。如图11-1所示，货币供求决定均衡利率水平r;

0

或者说，在均衡利率水平上，货币供给与货币需求达到均

衡状态。

图11-1均衡利率下的货币供求

如果设想货币供给是外生变量，即全然是由货币当局

决定的，而且，货币当局并不根据货币需求的变化调节货

币供给，这样，货币供给就成了一条垂直于横轴的直线，

如图11-2。而当M是一条垂直曲线时，货币需求如果增大，

s

利率会由r上升至r；货币需求若减少，利率则会由r下降

0l0

到r。也就是说，货币需求只对利率有影响，但却不能通过

2

利率机制影响货币供给。

图11-2货币供给无弹性下的状况

二、中国集中计划体制下的货币供求对比状况

这一阶段的货币供给，可以以年度各项贷款增长率作

为货币供给增长率的替代指标，情况如表11-1。

表11-11953-1979年各项贷款年增长率

年度增长%年度增长%年度增长%

195324.61962-15.119717.8

195437.1196316.719722.8

195510.619641.9197310.8

195614.5196511.819746.7

195718.6196616.819758.1

195872.119675.419765.4

195967.1196811.819777.9

196021.419696.2197811.2

1961-17.119709.3197910.2

资料来源：《中国金融统计（1952-1987）》