金融学概论：金融市场PPT教学课件.pptx

01金融市场概述02货币市场03资本市场

04金融衍生品市场

本章要点1.掌握金融市场的相关知识。2.了解传统的金融市场。3.认识金融衍生品市场。

情境导入纽约金融市场纽约是最重要的国际金融中心之一。第二次世界大战以后,纽约金融市场在国际金融领域中的地位进一步加强。美国凭借其在战争时期膨胀起来的强大经济和金融实力,建立了以美元为中心的资本主义货币体系,使美元成为世界最主要的储备货币和国际清算货币。西方资本主义国家和发展中国家的外汇储备中大部分是美元资产,存放在美国,由纽约联邦储备银行代为保管。一些外国官方机构持有的部分黄金也存放在纽约联邦储备银行。纽约联邦储备银行作为贯彻执行美国货币政策及外汇政策的主要机构,其在金融市场中的活动直接影响美国国内市场利率和汇率的变化,甚至对国际市场利率和汇率的变化也有重要影响。世界各地的美元买卖,包括欧洲、亚洲美元市场的交易,都必在美国,特别是在纽约的商业银行账户上办理收付、清算和划拨,因此纽约成为世界美元交易的清算中心。

(一)金融市场的含义金融市场是以金融资产为交易对象而形成的供求关系及其机制的总和。这个表述包含三层含义:①金融市场是进行金融资产交易的场所。这个场所有时是有形的,如证券交易所;有时则是无形的,如很多交易都是通过电信网络所构成的看不见的市场进行的。②金融市场反映了金融资产的供给者与需求者之间的供求关系,揭示了资金的归集与传递过程。③金融市场包含金融资产交易过程中所产生的各种运行机制,其中最主要的是价格机制。金融市场为资金供给方和资金需求方提供了重要的融资渠道,为家庭、企业以及政府机构的融资和投资活动提供了便利。(二)金融市场的构成要素尽管各国各地区金融市场的组织形式和发达程度有所不同,但都包含三个基本的构成要素,即金融市场主体、金融市场客体和金融市场价格。一、金融市场的含义与构成要素第一节金融市场概述

(二)金融市场的构成要素1.金融市场主体金融市场主体是指金融市场上交易的参与者。在这些参与者中,既有资金的供给者,又有资金的需求者。两者的相互关系使得市场上资金的融通成为可能,从而促进了金融市场的形成。在金融市场上,市场主体具有决定性意义。金融市场主体的数量决定着金融工具的数量和种类,进而决定了金融市场的规模和发展程度。同时,金融市场主体的数量与交易的频繁程度也影响着金融市场的深度、广度与弹性。一般来说,金融市场主体包括家庭、企业、政府、金融机构和金融调控、监管机构。(1)家庭。家庭是金融市场上主要的资金供给者之一。家庭以购买债券、股票、基金等金融工具的方式,将手中的闲置资金投入市场,实现资金的保值和增值。家庭也会成为金融市场的资金需求者。例如,家庭通常需要为购房支出进行融资,还可能为购买汽车和家具等融资,产生分期偿还的债务。一、金融市场的含义与构成要素第一节金融市场概述

(二)金融市场的构成要素1.金融市场主体(2)企业。企业是金融市场运行的基础,是重要的资金需求者和供给者。一方面,为了扩大生产规模或弥补暂时性的资金不足,企业通过向银行借款、发行债券或股票等方式筹集资金,成为金融市场上的资金需求者。另一方面,由于企业的资金收入和支出在时间上往往是不对称的,因此在生产经营过程中会有部分暂时闲置的货币资金。为了实现资金的保值和增值,企业会将其投入金融市场,成为金融市场上的资金供给者。除此之外,企业还是金融衍生品市场上重要的套期保值主体。(3)政府。政府是金融市场主要的资金需求者。不管是中央政府还是地方政府,为了调节收支建设公共工程、干预经济运行或弥补财政赤字,一般都需要通过发行公债来筹集资金。政府也会储蓄短期资金盈余,如在税款集中收进还未产生支出时。此时,政府成为暂时的资金供给者。一、金融市场的含义与构成要素第一节金融市场概述

(二)金融市场的构成要素1.金融市场主体(4)金融机构。金融机构是金融市场上最活跃的交易者,扮演着多重角色。第一,它是金融市场上最重要的中介机构,是储蓄转化为投资的重要渠道。第二,金融机构在金融市场上充当资金供给者、需求者和中介等多重角色。它既发行、创造金融工具,也在市场上购买各类金融工具;既是金融市场的中介人,也是金融市场的投资者、货币政策的传递者和承受者。因此,金融机构作为机构投资者在金融市场上具有支配性的作用。(5)