新点软件(688232)产品基因深厚，招采拐点成长.pdfVIP

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目录

1、新点软件：招采IT是核心业务6

1.1股东背景：张家港国资，核心团队人员稳定6

1.2业务布局：招采是支柱，建筑、政务两足鼎立7

1.3业绩表现：历史高增，盈利触底回升9

1.4固定资产投资及政府支出回暖，拐点将至10

2、成长动力：招采平台筑基，运营服务放量10

2.1招采平台建设：G端高渗透，B端有空间，新点占据优势地位12

2.2平台为基，SaaS化运营业务打开长期成长空间15

3、核心竞争力：研发组件化+销售模式可复制性18

3.1快速扩张来源于可复制化的标杆案例及全国销售体系18

3.2研发组件化+交付标准化实现高人效及盈利质量19

3.3底层原因：核心人物规划清晰，执行力强21

4、未来空间：公共数据要素业务22

5、盈利预测24

5.1收入预测：智慧招采业务持续成长24

5.2毛利率预测：稳中向好24

5.3费用预测25

6、估值：目标市值115亿元26

7、风险提示26

请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第3页共30页简单金融成就梦想

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图表目录

图1：公司发展历程6

图2：公司最大股东为张家港国资企业国泰国际贸易有限公司7

图3：智慧招采业务分类8

图4：增值服务拓宽投标服务体系8

图5：招采和政务营收占比达85.1%（2023A）9

图6：智慧招采带动整体业务增长（营业收入，亿元）9

图7：2022年公司进入换挡期，收入（亿元）承压9

图8：归母净利润（亿元）2023年下滑9

图9：毛利率和归母净利率平稳10

图10：2022年起三费率显著提升10

图11：新点软件收入增速与固定资产投资完成额、一般公共预算支出强相关10

图12：招采平台涉及招标人、投标人、公管办、专家、监管人员等多主体11