行业比较高质量就业专题：从上市公司员工人数和薪酬来看行业结构变迁.pdfVIP

行业比较

目录

1.总需求的领先指标：就业和收入4

1.1A股员工人数和薪酬增速中周期走势与经济增速高度一致，2010年

峰值过后增速换挡，更加注重提质增效5

1.2我国宏观分水岭年份也在2010年前后：刘易斯拐点（人口红利）、

库兹聂茨曲线拐点（收入分配）和货币周期拐点（城镇化）6

1.3经济总需求提升的条件：共同富裕VS新质生产力8

2.从行业员工人数和薪酬变化来看产业结构变迁9

3.从行业员工人数和薪酬变化来看当前行业景气11

4．风险提示14

请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第2页共15页简单金融成就梦想

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图表目录

图1：就业政策核心关切点——稳总量+调结构4

图2：2010年后经济增速和企业人员薪酬增速降档，制约消费需求5

图3：2008-2009国际金融危机和疫情以来，就业压力有所上行6

图4：2010年来城镇就业人员工资增速放缓6

图5：2010年前后中国劳动人口规模进入平稳区间，劳动参与率降至71%以下..6

图6：若平滑疫情影响，各收入水平组国家整体劳动人口几乎均保持正增，中等收入

国家在1%左右6

图7：2010年左右中国达到收入与分配格局的库兹聂茨曲线拐点7

图8：2010年后，货币派生速度降档7

图9：下一个十年发展目标：跨越中等收入陷阱，实现共同富裕8

图10：围绕新质生产力布局：短板补链、优势延链、传统升链、新兴建链9

图11：各行业员工人数年度增速（橙色：增速超过10%；绿色：负增长）10

图12：各行业支付员工现金年度增速（橙色：增速超过20%；绿色：负增长）.10

图13：人员扩张和人均薪酬增速绝对高位年份11

图14：24H1科技板块企业员工人数增速较2023年小幅回落0.1个百分点至1.0%，

人均薪酬增速回升1.0百分点至4.6%为各大风格中唯一边际回升的板块12

图15：24H1金融地产板块企业员工人数和人均薪酬增速较2023年分别下降0.1

和4.6个百分点至-1.6%和-1.9%，双双进入负增区间12

图16：24H1周期板块企业员工人数和人均薪酬增速较2023年分别下降0.3和0.7

个百分点至1.2%和4.0%，已连续第三年回落12

图17：24H1先进制造板块企业员工人数增速较2023年提升0.6个百分点至7.2%，