上市公司治理结构影响因素探讨毕业论文.doc

上海杉达学院毕业论文 上市公司治理结构影响因素探讨

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绪论

研究的背景及意义

企业是市场经济的主体。企业的经济绩效决定国家经济发展与国家竞争力。随着我国市场经济体制不断的改革、深入，公司治理结构问题越来越受到关注，成为了企业改革的中心命题。公司治理结构（corporategovernance，又译法人治理结构、公司治理）是一种对公司进行管理和控制的体系。它不仅规定了公司的各个参与者，例如，董事会、经理层、股东和其他利害相关者的责任和权利分布，而且明确了决策公司事务时所应遵循的规则和程序。公司治理的核心是在所有权和经营权分离的条件下，由于所有者和经营者的利益不一致而产生的委托—代理关系。公司治理的目标是降低代理成本，使所有者不干预公司的日常经营，同时又保证经理层能以股东的利益和公司的利润最大化为目标。

在公司治理的发展过程中，由于不同国家体制环境的不同，形成了各不相同的治理系统、治理主体、治理机制。我国也在逐步摸索适用于中国国情的公司治理结果，在这个过程中，我们也走过许多弯路，犯过一些错误，使得产生了例如：企业竞争力下降、经济绩效下滑、失业率增长等问题。这让国内学者进一步思考我国改如何建设现代企业制度。我们也可以看到，近年来，我国许多上市公司不断出现问题，已经严重威胁到了我国上市公司的健康发展。这不仅仅是由于我国现有的公司治理结构中存在的问题所导致，还涉及到公司治理机制的相关系统失灵问题。所以，要完善我国的公司治理结构，必需从多方面入手，既要适用于国内的经济形势，同时也要适应国际经济的发展趋势。

总之，我国上市公司治理结构正在经历一个从开始发展到逐步规范的过程，公司治理结构作为现代企业制度的核心内容，我认为研究和探讨我国上市公司治理结构的现状、问题以及优化的方法有着无比重要的意义。

1.2相关研究评述

20世纪初，随着我国规模巨大的开放型公司的大量出现，公司治理结构问题越发突出。我国的经济学家们也对于其从各方面进行了研究和探讨，张维迎、吴敬琏等学者提出要在我国企业改革中借鉴和吸取当代公司治理理论。随后，林毅夫在公司治理的内涵，张维迎在委托代理问题研究和产权的讨论、李维安在治理模式的比较等方面均取得了一定的进展等。不同的学者从不同的角度研究，对其的定义与研究结论就各不相同。常见的代表性理论有以下几种：

（1）国内学者吴敬琏教授强调公司治理结构的相互制衡作用，《现代公司与企业改革》中提出：所谓公司治理结构是指由所有者、董事会和高级执行人员即高级经理三者组成的一种组织结构。在这种结构中，上述三者之间形成了一定的制衡关系。

（2）张维迎提出了：“资本雇佣劳动是一种能够保证只有合格的人才会被选做企业家(/经营者)的机制；相反，如果劳动雇佣资本，则企业家(/经营者)市场上将会被东郭先生所充斥（即是说，太多的无能之辈将从事经营活动）。”这个言论被西方经济学家广泛接受，也在国内比较具有影响力。

（3）杨瑞龙在《企业共同治理的经济学分析》中提出，在政府扮演所有者角色的条件下，沿着“股东利益至高无上”的逻辑，改制后的国有企业就形成了有别于内部人控制的行政干预下的经营者控制型企业治理结构。这种结构模式强调利益相关者在公司治理中的权益保护。

（4）林毅夫在《充分信息与国有企业的改革》中认为，所谓公司治理结构是指所有者对一个经营管理和绩效进行监督和控制的一整套制度安排。公司治理结构中最基本的成分是通过竞争的市场所实现的间接控制或外部治理。这强调了市场机制在公司治理中的决定性作用。

公司治理结构相关理论研究

2.1公司治理结构的发展

公司治理结构是伴随着企业组织形式不断发展而逐渐形成的概念。按照产权制度分类，企业组织形式的发展经历了单一业主制、合伙制、股份公司制三种历史形态。

在市场经济发展初期，生产水平落后，生产规模狭小，当时的企业普遍采用单一业主制和合伙制。到了17世纪，股份制发展起来，当时的英国东印度公司实力雄厚，它是由一个法人治理结构来统治和管理公司，发展成为了一种与古典企业不同的公司制。19世纪下随着市场竞争的加剧，企业为了在激烈的竞争中取胜，股份公司制得到广泛的采用，这种制度有利于吸收社会资本，降低投资风险，大大促进了资本的集中和社会化的进程。同时，企业组织形式的改变也使得企业内部发生了一系列的变化，比如公司财产的所有权与经营权分离，公司治理结构的基本理论便由此产生。

根据企业所有权与经营权分离的状况，产生了一种对资产的委托——代理关系。股份公司从而被划分为三个部分，即公司重大事项的决定权、公司经营业务的执行权以及公司经营活动的监督权，即形成了三个不同的权利行使机关——股东会、董事会和监事会，这便成为了公司治理结构的典型形式。

20世纪以后，股份公