国际金融实务 第4版 课件汇总 杨桂苓 模块8--13 外汇调期与金融互换---国际信贷.pptx

模块八外汇调期与金融互换

学习目标【知识目标】通过本章学习，了解我国目前外汇调期与金融互换的状况理解外汇调期与金融互换的含义懂得外汇调期与金融互换的运用【技能目标】能够看懂外汇调期与金融互换的报价能够进行外汇调期和金融互换保值的操作【素质目标】从进出口企业视角树立运用外汇掉期与金融互换规避外汇风险的意识知晓我国外汇掉期与金融互换市场的发展情况

引言王女士要用A货币进行投资，而手中有B货币，同时，两种货币都存在着汇率风险。那么，如何在规避汇率风险的前提下，将手中的B货币换为A货币进行投资呢？甲公司和乙公司都需要在资本市场筹措一笔资金，在不同的筹资方式上两家公司存在着相对优势。。。。如何向两家公司提供一项降低筹资成本的方案呢？某银行利用外汇掉期和金融互换使上述问题迎刃而解了。那么，何谓外汇掉期和金融互换？外汇掉期和金融互换有哪些种类？如何运用和操作外汇掉期和金融互换？这是本模块所阐述的主要内容。

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单元一外汇调期1外汇调期汇率234外汇调期的含义及其种类外汇调期的运用外汇调期的操作

（一）外汇掉期的含义投资者同时进行两笔方向相反、交割期限不同、数额相等的外汇交易。一、外汇调期含义及其种类

（二）外汇调期种类1、一日调期（即期对即期）两笔数额相同、交割日相差1天、方向相反的外汇交易的调期。有两种：今日对明日调期，第一个交割日安排在成交的当日，将反向交割安排在第二天的调期。明日对后日调期，第一个交割日安排在成交的第二天，并将反向交割安排在第三天的调期。

（二）外汇调期种类2、即期对远期掉期在买进即期外汇的同时卖出同一笔远期外汇，或者在卖出即期外汇的同时买进同一笔远期外汇。即期对一周、即期对数月。较常见的期汇交割期限安排为：1周、1个月、2个月3个月和6个月

（二）外汇调期种类3、远期对远期掉期在买进交割期限较短的远期外汇的同时卖出同等数量的交割期限较长的同种远期外汇，或者在卖出交割期限较短的远期外汇的同时买进同一笔交割期限较长的远期外汇。例：某银行买进1月期100万美元同时卖出了3月期100万美元

调期报价在调期交易中,报价方所报出的调期汇率是以货币的基本点为报价基础，也就是用点数报价。例：16/18二、外汇调期汇率

（一）改变外汇币种用于改变外汇币种或货币转换，满足客户对不同货币资金的需求例:某企业需要日元，但是银行贷款给企业的是美元，这时企业可以做一年掉期交易：企业即期卖出美元,买入相应日元；为了防范风险，同时企业远期卖出日元，买入相应美元。三、外汇调期的运用

（二）改变持有货币的期限例:8-1一家美国贸易公司在1月份预计4月1日将收到一笔欧元货款，为防范汇率风险，公司按远期汇率水平同银行叙做了一笔3个月远期外汇买卖，买入美元卖出欧元，起息日为4月1日。但到了3月底，公司得知对方将推迟付款，在5月1日才能收到这笔货款。于是公司可以通过一笔1个月的掉期外汇买卖，将4月1日的头寸转换至5月1日。

（三）利用调期交易锁定成本（1）在进出口业务中锁定成本（见例8-2）（2）在筹资中锁定成本。（见例8-3）（四）利用调期交易，投机获利（见例8-4）

???（一）办理外汇掉期交易注意事项银行对交易方的要求与办理即期和远期外汇买卖相同，需要有贸易或其他保值背景，并比照办理远期外汇买卖的办法交存一定数量的保证金。交易方要对已达成的远期交易进行展期，必须在该远期交易起息日的第5个工作日前向原叙做