电子行业：MEMS迎物联网浪潮，国产化加速(202012).pdfVIP

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MEMS迎物联网浪潮，国产化加速

核心观点

MEMS器件应用广泛，市场空间大。MEMS器件涵盖射频MEMS、压力传

感器、麦克风、加速度计、陀螺仪、惯性组合等诸多产品类型，广泛应用于

消费电子、汽车、工业、医疗、通信等场景。从市场规模上来看，根据IHS

的数据，2019年全球MEMS市场规模为165亿美元（折合人民币千亿以

上）。国内市场方面，根据赛迪智库的统计，2019年市场规模约600亿元，

占全球市场比例约54%，且国内市场增速持续高于全球。

物联网兴起带动MEMS器件需求放量，同时受益技术升级产品利润空间有

望增厚。技术浪潮是MEMS需求的最大推动力，过去的汽车电子化和以智

能手机为首的消费电子浪潮，推动了MEMS需求的快速增长，此次物联网

浪潮下MEMS器件需求有望迎来进一步放量。同时，传统应用中占比最大

的智能手机和汽车领域，受益于5G换机和自动驾驶趋势，用量亦不断提

升。同时，受益于微型化带来的成本下降及融合化、智能化等技术升级，

MEMS器件利润空间有望逐步增厚。

国产化率低，未来进程有望加速。目前国内市场前10厂商占据的份额中仅

深6%属于国内厂商。但国内厂商当前已经具备主流MEMS器件的生产能力，

同时产业链不断走向成熟。未来，受益于政策的支持、疫情和贸易摩擦倒逼

度下的国产化诉求、科创板成立带来的有利融资环境等优势，MEMS产业链

报国产化进程有望加速。

告国内MEMS声学器件率先实现由追赶到超越。楼氏、英飞凌、TDK等国外

MEMS麦克风企业的研发和生产起步较早，早期占据了全球主要的市场份

额。但目前，国内MEMS麦克风的设计制造工艺已趋成熟，相应技术指标

已达国际领先水平，代表厂商歌尔股份MEMS麦克风产品在尺寸、灵敏度、

灵敏度公差、信噪比、声学过载点等主要指标上均已位居全球领先。在技术

超越的同时，国内头部企业依托中国作为全球最大的电子产品生产国和消

费国的市场地位，以及低成本的优势，市场份额有望不断提升，进一步巩固

微型麦克风（ECM+MEMS）全球龙头的地位。

投资建议与投资标的

建议关注国内MEMS龙头歌尔股份：2019年MEMS全球市占率第九、国

内第一，微型麦克风（ECM+MEMS）全球第一，同时布局各类MEMS传

感器。同时建议关注具备MEMS产品供应能力的国内IDM龙头厂商华润

微、国内专业MEMS代工领先厂商赛微电子、MEMS封测领先厂商长电科

技。

风险提示

终端销量不及预期、MEMS技术发展不及预期。

【

行

业

·

证

券

研

究

报

告

目录

1.MEMS器件应用广泛，市场空间大5

1.1MEMS产品日益丰富，中国为主要市场5

1.2工艺偏定制化，后端制造成本占比高7

2.MEMS需求放量，融合化、智能化升级提高附加值9

2.1物联网、5G、智能驾驶推动MEMS用量提升10

2.2