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合并报表与母公司报表会计信息相关性比较实证研究

李阳;李有华;周一杰

【摘要】会计是量化反映企业经济活动的信息系统,合并报表与母公司报表因核算

范围的不同而导致信息相关性差异较大.目前,合并报表成为实务界普遍认可的经济

主体主要会计信息载体,母公司报表处于辅助地位.本文从理论与实证相结合的角度

对合并报表与母公司报表的信息相关性进行检验.研究发现:与合并报表相比,母公司

报表的会计信息价值相关性更高.现行编制合并报表的理论依据有待完善,相关会计

准则与监管规则也应相应调整.

【期刊名称】《中国注册会计师》

【年(卷),期】2019(000)007

【总页数】5页(P40-44)

【关键词】合并报表;母公司报表;会计信息相关性

【作者】李阳;李有华;周一杰

【作者单位】国网能源研究院有限公司;国家电网有限公司

【正文语种】中文

一、引言

合并报表是近二十年令人困惑的社会经济信息载体，也是饱受争议的国际会计难题

之一。实务中，伴随“并表监管”理念日益普及，要求编制合并报表的经济法规也

陆续出台，但合并报表为谁编制、为何编制、如何编制等基本问题均未得到解决，

不同国家的做法存在实质性差异，理论与现实差距较大。为什么要编制合并报表？

合并报表的功能定位如何？与母公司个别财务报表相比，合并报表是否更有价值？

都是值得学术研究者和实务工作者怀疑并探讨的问题。现有文献对于合并报表与母

公司报表会计信息的有用性实证研究结论不一，对合并报表有用性的理论基础关注

不足，没有建立起科学坚实的理论基础。本文从构建基础理论和实证检验证据两方

面同时入手，对合并报表的有用性进行进一步的深入研究。

二、文献综述

自1901年美国钢铁公司编制合并报表，合并报表正式步入经济活动和资本市场。

随后，1910年合并报表出现于英国，1947年英国公司法提出了编制合并报表的

要求。与此同时，合并报表相关的学术研究也逐渐起步。早在1928年，

Morrison就通过两篇文章分别对美国公众事业持股企业的合并资产负债表和利润

表的经济影响做出了阐述，他认为合并报表比一般报表形式复杂，不仅向债权人和

公司所有者传递了很少的价值信息，并且很可能造成困惑和误导。1959年8月，

美国注册会计师协会会计程序委员会（CommitteeonAccountingProcedures，

CAP）发布《会计研究公报第51号：合并财务报表》。国际会计准则委员会

（InternationalAccountingStandardsCommittee，IASC）参照该文件于

1976年6月发布了《国际会计准则第3号：合并财务报表》。随后，由英国公共

会计师行业所组建的会计准则委员会（AccountingStandardsCommittee，

ASC）、欧洲经济共同体（EEC）理事会等组织分别发布了合并报表的相关规则，

美国证券市场上的公认会计原则是这些规则的共同标杆。

Walker（1976）指出在编制合并报表的理论和实践中都存在有异常和不一致之处。

当越来越多的公司使用权益法核算对子公司的投资时，在报告公司利润方面，合并

利润表与母公司利润表相比并没有提供更好的基础。Pendlebury（1980）则从信

息理论在企业集团会计核算中的应用角度进行研究并指出，对会计数据或各独立法

律主体进行合并的过程会导致母、子公司个体信息的损失。McKinnon（1984）

认为英美的合并方法并没有充分地反映出日本集团公司关系的本质，导致合并报表

信息的意义下降。DarroughandHarris（1991）发现合并后的数据并没有带来

增量信息含量或价值相关性，并认为可能与日本独特的制度环境和企业所有权关系

相关。Herrmannetal.（2001）指出在预测未来的合并利润时，母公司和子公司

的盈余信息都很重要。OkudaandShiiba（2010）发现与母公司相比，子公司的

权益回报率信息驱动当期股票回报的作用更大。

我国学者对于合并报表和母公司报表有用性的研究还非常有限，戴德明等（2006）

通过对1996-2004年间同时披露合并报表和母公司报表的上市公司进行研究，发

现在母公司报表中使用权益法核算长期股权投资的公司所编制的合并报表在预测集

团经营成果和现金流量时没有显著优于母公司报表。张然、张会丽20