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定资产投资与经济增长关系的统计研究

文／何庆光莫玲娜

引言２９．８％。（３）价格水平。２００３—２００５年居民消费价格水平分

一

．

固定资产投资是我国经济发展的前提条件，是国家进别增长１．２％、３．９％、１．８％；２００６年上半年同比增长１．３％。

行宏观调控的重点方向，是国民经济增长的主要动力。一从上述三组数据可以看出，前两项指标的高位运行态势和

方面，投资可直接转化形成建筑业及相关产业的增加值，价格水平的低位运行态势之间出现了严重的背离。如果按

成为当期ＧＤＰ的一部分，直接推动国民经济的发展；另一照惯性发展，在未来一段时期内，可能会出现固定资产投

方面，投资增加使生产能力及社会有效需求相应增加，促资高增长带动下的经济增长速度进一步加快，但价格水平

进了国民经济相关行业的发展，在奠定了国民经济进一步继续保持在低水平运行态势。这种现象正是我国宏观经济

增长的基础的同时，它具有多级传导和扩散的功能，通过运行高增长低通胀的态势，所以未来一段时期宏观经济政

对相关产业的影响，拉动经济的增长。固定资产投资的增策的核心内容是调控投资过快增长。

加，不仅可以直接促进建筑业、工业等行业生产的增长，对三．我国固定资产投资与经济增长关系的实证分析

生产资料市场和消费品市场的繁荣也起到了间接的推动一（）近年来我国固定资产投资与ＧＤＰ的发展趋势

作用。根据我国１９８１—２００５年ＧＤＰ国（内生产总值）与ＦＡＩ

随着我国经济不断增长，固定资产投资与经济发展实固定资产投资（）数据，用Ｅｖｉｅｗｓ对其进行趋势分析与相

现协调发展和良性互动的问题，受到了相当的关注与重关分析。通过１９８１—２００５年ＧＤＰ与ＦＡＩ的发展趋势图，

视，这对我国的社会主义现代化建设具有重要现实意义。可以看出ＧＤＰ与ＦＡＩ总体上呈同步上升的趋势；而通过

二．我国固定资产投资与经济增长关系的现状ＧＤＰ与ＦＡＩ的相关图，可以看出，ＧＤＰ与ＦＡＩ之间存在

一（）固定资产投资已成为我国经济增长的主导因素线性相关关系，ＦＡＩ随着ＧＤＰ的增加而增加，但其离散程

２００７年１—２月，投资增长显示出既快速又平稳适度度同时也在逐渐扩大，即呈现出递增异方差性。

的特点。我国城镇投资累计完成６５３５亿元，同比增长二）（我国固定资产投资与ＧＤＰ的协整分析

２３．４％，增幅比上年同期回落３．２个百分点，是２００３年以１．单位根检验。单整检验一般使用ＡＤＦ检验来实现。

来投资增幅最低的一年，但仍保持在较高的增长平台上，计算结果表明，在显著性水平为０【：０．０５情况下，对变

显示了既快速又平稳适度的增长特点。从项目隶属关系上量ＧＤＰ、ＦＡＩ的自然对数ＬＮＧＤＰ、ＬＮＦＡＩ的ＡＤＦ检验

看，１—２月中央项目增长２１．７％，比上年同期增速回升值的绝对值均小于其对应临界值的绝对值，说明

２．４个百分点；地方项目增长２３．６％，增速回落３．９个百分ＬＮＧＤＰ、ＬＮＦＡＩ是单位根过程，即１９８１—２００５年我国

点。其次，１—２月投资增长的另一积极变化是改建投资增ＧＤＰ和固定资产投资取对数后的时间序列是非平稳的。但

速高达５７．２％，而新建投资的增速明显回落，仅有１４．６％。ＡＬＮＧＤＰ、ＡＬＮＦＡＩ的ＡＤＦ检验值的绝对值均大于其

此外，２００７年２月用于房地产投资的银行贷款同比增长率

对应临界值的绝对值，说明ＬＮＧＤＰ、ＬＮＦＡＩ的一阶差分

降到了１２．１