财报分析--伊利.doc

内蒙古伊利实业集团股份有限公司财务报告分析

班级：财务管理120班

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目录

一、公司背景资料

（一）公司简介

（二）行业地位

二、偿债能力分析

三、营运能力分析

四、盈利能力分析

五、发展能力分析

六、杜邦分析

附录：伊利股份财务报表资料（2008年至2012年）

一、公司背景资料

（一） 公司简介

内蒙古伊利实业集团股份有限公司是目前中国规模最大、产品线最健全的乳业领军者，也是唯一一家同时符合奥运及世博标准、先后为奥运会及世博会提供乳制品的中国企业。伊利集团由液态奶、冷饮、奶粉、酸奶和原奶五大事业部组成，全国所属分公司及子公司130多个，旗下拥有雪糕、冰淇淋、奶粉、奶茶粉、无菌奶、酸奶、奶酪等1000多个产品品种。其中，伊利金典有机奶、伊利营养舒化奶、畅轻酸奶、金领冠婴幼儿配方奶粉和巧乐兹冰淇淋等是目前市场中最受欢迎的“明星产品”。

在近50年的发展过程中，伊利始终致力于生产100%安全、100%健康的乳制品，输出最适合中国人体质的营养和健康理念，并以世界最高的生产标准为消费者追求健康体魄和幸福生活服务。作为行业领军者，伊利以振兴中国乳业为己任，在率先完成产业升级之后，正致力于推动乳业发展从“又快又好”向“又好又快”转型。“责任为先”的伊利法则和“绿色领导力”理念一直指导着伊利的战略发展。在实现企业的绿色生产，倡导顾客的绿色消费，坚持品牌的绿色发展的基础上，伊利正全力带领整个行业“打造绿色产业链”，推动中国乳业的规范化和可持续发展。

（二）行业地位

蒙古伊利实业集团股份有限公司经过近十几年发展已成为我国乳品行业市场占有率最高的企业，且龙头领先优势越来越明显。伊利独占鳌头，其资产规模、产品产量、销售收入等均列首位。

1、 伊利竞争优势

(1) 奶源优势。目前伊利集团是唯一一家掌控新疆、内蒙古呼伦贝尔和锡林郭勒等散打黄金奶源基地的乳品公司，拥有中国最大规模的优质奶源基地，优质牧场近800个、其创造的奶联社模式更被业界评为最适合目前中国国情的奶源基地管理模式。

(2) 品牌优势。截止2010年4月27号，伊利集团的品牌价值超越205亿元，继续蝉联中国乳业榜首。伊利依靠优秀的服务、先进的技术和可靠的品质，成为消费者中满意的品牌

（3）技术优势。与竞争对手相比，伊利的技术和研发实力均处于一流水平上。伊利的生产设备和生产线都达到了世界先进和国内领先的水平。伊利集团共有5个中试实验室、一个中心检验实验室、6个乳品检测实验室和1个检定校准实验室，拥有一批先进的研发检验仪器

二、偿债能力分析

1.短期偿债能力分析

伊利公司2011年-2012年短期偿债能力

单位：百万元

项目

时间

2011

2012

短期偿债能力数据

流动资产

8727.44

6207.30

流动负债

12865.79

11477.90

存货

3309.59

2994.64

现金以及现金等价物

3921.13

2004.20

经营活动中产生的现金流量净值

3670.38

2408.54

本期到期债务本金

7.69

2.55

现金利息支出

103.48

100.31

短期偿债能力指标

流动比率

0.6783

0.5408

速动比率

0.4211

0.2799

现金比率

0.3048

0.1746

现金流量比率

0.2853

0.2098

到期债务本期偿还比率

33.02

23.42

2.长期债务能力分析

伊利公司2011年-2012年长期偿债能力

单位：百万元

项目

时间

2011

2012

长期偿债能力数据

资产总额

19929.50

19815.40

负债总额

13624.03

12290.42

股东权益总额

6023.85

7334.90

无形资产净值

676.07

831.60

经营活动中产生的现金流量净额

3670.38

2408.54

税前利润

2136.42

2086.76

利息费用

103.48

100.31

现金利息支出

87.60

530.50

付现所得税

2189.54

2656.21

长期偿债能力指标

资产负债率

68.36%

62.02%

股东权益比率

30.23%

37.02%

权益乘数

3.31

2.70

产权比率

2.26

1.68

有形净值负债率

2.55

1.89

偿债保障比率

3.71

5.10

利息保障倍数

21.65

21.80

现金利息保障倍数

67.89

10.55

3.数据分析

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