国际金融--国金刘园知识点整理背诵 黄珊 .pdfVIP

第一章国际收支

1、定义：一个国家或地区在一定时期内居民与非居民之间所有经济交易的系统记录

2、国际收支平衡表：

1）经常项目：货物+服务+收益（初）+转移（二）对外经济关系中可支配的实际资源

收益：①生产要素收入②金融资产和非生产资产所有权相关的收入（投资收益、再投资收益）

转移：单向资金流动，不产生相应经济价值的物品回报

出口记贷方进口记借方

2）资本与金融项目：资本账户+金融账户国际经济影响力

资本账户：非金融资产所有权的转移

金融账户：直接投资+证券投资+其他投资+储备资产=投资收益再投资

资本流入记贷方资本流出记借方

顺差：资本流入，即对外负债增加或对外资产减少

逆差：资本流出，即对外资产增加或对外负债减少

3）错误与遗漏——性质：认为的统计项目为了平衡表中的国际收支而设立的

4）IMF国际收支总差额=经常项目+资本与金融项目+错误和遗漏

5）储备资产项目：黄金+外汇+SDR

增加记借方减少记贷方

总差额-储备资产（流量）0储备资产0顺差储备增加

总差额-储备资产（流量）0储备资产0逆差储备减少

6）复式记账法

+贷方外汇流入

-借方外汇流出

3、国际收支差额的调节

1）国际收支失衡的类型：

周期性失衡：经济周期的不同阶段

结构性失衡：产业结构无法适应经济需求

收入性失衡：经济和国民收入的长期增长差异引起

货币性失衡：货币供给引起物价上涨而引起的收支失衡

2）差额调整的措施

外汇缓冲政策（调整市场外汇供求，影响汇率）汇率政策（调整外汇汇率，影响进出口）

财政政策（调整本国税率和政府支出=总需求影响进出口和资本流动）

货币政策（调整利率，影响资本流动）

信用措施国际政府金融机构金融组织

4、国际储备：

1）概念：一国货币当局持有的用于稳定汇率、平衡国际收支和进行紧急国际支付而持有的

为国际上所普遍接受的一切资产

2）特点：官方持有，普遍接受，自由兑换，充分流动

3）影响国际储备规模大小的因素：

国际收支状况：①与国际赤字规模呈负相关

②与国际收支失衡类型相关（逆差大顺差小）

经济规模：与经济规模大小成正比

汇率制度选择：汇率弹性负相关

国际协调能力

国际融资能力（负相关）

国际收支调节政策成本与效果比对=心理预期所导致的货币危机当中的政府和投机者博弈

4）最经济规模：

国际储备/进口额≥25%

国际储备/外债规模≥50%

5）国际储备结构管理原则：安全性、流动性、盈利性

第二章国际收支理论（如何解释，如何解决）

1.弹性分析理论：

1）基本观点：一国政府进行本币贬值来改善国际收支差额

本币贬值-出口增加-出口收入增加-调节逆差

2）如何解释：进口：本币表示价格外币表示价格

出口：本币表示价格外币表示价格

（图示）=推导出马歇尔-勒纳条件

3）马歇尔-勒纳条件：

前提：初期贸易平衡供给弹性无穷大针对有效汇率发达国家

内容：仅当进出口需求弹性之和大于1的情况下，本币贬值才能够改善国际收支水平

=1无效小于1恶化

4）解决途径：

①马歇尔-勒纳条件

②改变进出口商品的结构，由初级产品向工业制成品升级，减少对进口贸易的依赖

5）局限性：J曲线效应（时滞）

定义：即是马歇尔-勒纳条件成立，用货币贬值来改善国际收支水平，在期初并不能立刻

改善国际收支水平，甚至会导致情况恶化。

原因：进口成本会立刻上升，出口收入增长存在时滞

图示：

2、吸收分析理论：

1）国际收支平衡的条件：Y=A

顺差：YA逆差：YA

国际收支失衡是总量失衡的结果

2）贡献：只有在增加收入或减少支出的条件下，贬值才有利于消除逆差

3）货币贬值的作用机制：

对吸收的直接效应（抑制吸收）：现金余额效应税收效应货币幻觉效应收入

分配效应

对收入的间接效应（促进收入）：闲置资源效应（刺激出口资源配置效