华工科技数通光模块具备产品矩阵优势、技术前瞻优势、产能优势，驱动联接业务保持较快增长.pdf

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华工科技（000988.SZ）：数通光模块具备产品矩阵优势、技术前瞻优势、产能优势，驱动联接业务保持较快

增长

目录

1.公司数通光模块建立产品矩阵优势和技术前瞻优势4

2.公司数通光模块逐步建立产能优势8

3.逐步进入北美头部客户供应商名单10

4.盈利预测及评级12

5.风险提示15

插图目录

图1：YoleGroup关于2023-2029年全球光模块细分市场展望4

图2：LightCounting发布2023年全球光模块TOP10榜单5

图3：华工正源高速率光模块产品布局6

图4：2018-2023年华工科技研发人员及硕士人数7

图5：华工正源高速率光模块产能扩建进展8

图6：2018-2024年前三季度华工科技资本开支9

图7：LightCounting关于2025-2029年800G/1.6T/3.2T光模块出货量预测10

图8：2020-2024年前三季度华工正源营收（亿元）11

图9：2019-2024年前三季度华工科技营业收入（亿元）12

图10：2019-2024年前三季度华工科技归母净利润（亿元）12

图11：华工科技收入构成（亿元）13

图12：华工科技收入构成比例13

图13：2019-2024年前三季度华工科技毛利率14

图14：2019-2024年前三季度华工科技费用率14

表格目录

表1：2024-2026年华工科技营收预测15

附表：公司盈利预测表16

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华工科技（000988.SZ）：数通光模块具备产品矩阵优势、技术前瞻优势、产能优势，驱动联接业务保持较快增

长

1.公司数通光模块建立产品矩阵优势和技术前瞻优势

AI训练集群驱动光模块市场未来5年保持较快增长趋势。AI训练集群需要高带宽、低延迟的网络互联，光

模块是AI训练集群中数据传输的核心器件之一。当前大模型公司对400G以上高数据速率模块需求旺盛。根

据市场调研机构YoleGroup的《数据通信和电信光模块2024》报告，2023年全球光模块市场109亿美元，

预计2029年全球光模块市场将达到224亿美元，年均复合增速保持11%。

图1：YoleGroup关于2023-2029年全球光模块细分市场展望

资料来源：YoleGroup，东兴证券研究所

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