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什么是债券信用评级债券信用评级的原因

债券信用评级大多是企业债券信用评级，是对具有独立法人资格企业所发行某一特定

债券，按期还本付息的可靠程度进行评估，并标示其信用程度的等级。这种信用评级，是

为投资者购买债券和证券市场债券的流通转让活动提供信息服务。国家财政发行的国库券

和国家银行发行的金融债券，由于有政府的保证，因此不参加债券信用评级。地方政府或

非国家银行金融机构发行的某些有价证券，则有必要进行评级。

进行债券信用评级最主要原因是方便投资者进行债券投资决策。投资者购买债券是要

承担一定风险的。如果发行者到期不能偿还本息，投资者就会蒙受损失，这种风险称为信

用风险。债券的信用风险因发行后偿还能力不同而有所差异，对广大投资者尤其是中小投

资者来说，事先了解债券的信用等级是非常重要的。由于受到时间、知识和信息的限制，

无法对众多债券进行分析和选择，因此需要专业机构对准备发行的债券还本付息的可靠程

度，进行客观、公正和权威的评定，也就是进行债券信用评级，以方便投资者决策。

债券信用评级的另一个重要原因，是减少信誉高的发行人的筹资成本。一般来说，资

信等级越高的债券，越容易得到投资者的信任，能够以较低的利率出售;而资信等级低的

债券，风险较大，只能以较高的利率发行。

1、市场经济发展的需要。

债券评级源于二十世纪初的美国，经过一个世纪的发展，在美国已形成了一套完整的

制度，并在保持金融制度的稳定中成为不可缺少的环节。从整个历史的发展来看，债券评

级是市场经济的必然产物，市场经济中存在大量的信用形式，或者说市场经济的基础是信

用经济。信用的基本特征是偿还性，它的运动过程是借债和还债的统一。如果受信人的偿

还能力出了问题，就会影响到信用关系，如果整个社会的信用恶化，就会阻碍市场经济的

发展。正因为如此，债券评级对债券偿还履约可能性进行信用风险评估，可以推动信用关

系的良好发展。

2、发展债券市场的需要。

中国的债券市场起步比股票市场要早，但是由于种种原因，债券市场的发展严重滞后。

由于政策上的原因，我国目前是“重股市，轻债市”，而在西方国家恰恰相反，它们的证

券市场结构逐渐向债券市场倾斜。作为证券市场的一个组成部分，中国的债券市场亟待发

展，而其前提就是需要一些权威的评级机构对企业债券作出评级，以推动债券市场健康发

展。对于投资者来讲，债券评级可帮助他们选择投资对象，以降低信息成本;对于企业来

讲，债券评级则可以提高其知名度。

由于债券筹资的筹资数额巨大，所以对发行单位的资信评级是必不可少的一个环节。

评级的主要内容包括：

1、分析债券发行单位的偿债能力;

2、考察发行单位能否按期付息;

3、评价发行单位的费用;

4、考察投资人承担的风险程度。

债券信用评级的原因

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