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第一章证券:

概念:

广义证券包括:商品证券〔提货〕、货币证券〔本票、汇票、支票〕、资本证券。

狭义证券是指资本证券〔股票、债券、证券投资基金〕。

性质:

证券虽代表债权或所有权,但不是一种实在资本,而是虚拟的。作为一方资产的同时,也将成为另一方的负债,它的存在并不会增加社会的总财富。

特征:〔例子表达什么特征〕

收益性、流动性、风险性、价格波动性。

第二章股票:

第一节:股票的性质与种类

含义:

股份公司发给股东作为入股凭证,并借以取得股息收益的一种有价证券。

性质:

1.股票是一种所有权凭证

2.股票是一种有价证券

3.股票是一种资本证券

4.股票是一种要式证券

5.股票是一种证权证券

类型:

按照股票股东享有权利和承当义务、风险的不同,分为普通股和优先股

普通股VS优先股:

普通股股票是股份公司经过一定的法定程序发行的,证明股东对公司财产拥有所有权及其份额的凭证。

普通股股票是股份公司发行的最根本的和最先发行的股票。

普通股股东的权利:

①经营决策投票权;②公司认股权;③公司盈利分配权;④剩余财产分配权。

优先股是相对普通股而言,在分红及公司清算时分配财产方面,可以享受某些优先权利的股票,不参与公司管理。

优先股股票特征

①股息固定,股息分派优先,股息率不受公司经营状况和盈利水平的影响

②公司因破产、解散而进行清算时剩余资产分配优先于普通股股东

③优先股股东一般不享有公司的经营参与权,即优先股股票一般不含有表决权,除非涉及到优先股股东权益,优先股股东无权过问公司的经营管理

④由于优先股股票既具有股票的特性,又具有债券的特性,故大多数优先股股票发行之时都附有赎回条款。

普通股:

种类:国家股、法人股、个人股、人民币特种股[也称B股,为外资股,我国上市不单有内资,也有外资(美元上海、港币深圳]

第二节:股票的价格

种类:

1.票面价格通常是股票的面值,我国股份公司在发行股票时票面价格统一规定为1元。

2.账面价格为股票净值

3.清算价格是指股份公司破产或解散进行清算时每股股票所含有的实际价值。

4.市场价格即股票在市场〔二级市场〕上买卖的价格,也称股票行市。

5.理论价格

除权除息价的计算

1.公司在发放现金股利时:除息参考价=前一交易日收盘价-现金股利金额

例如:某公司决定于5月25日除息,每股发放现金股利5元,5月24日收盘价为28元,那么除息价格为:28-5=23元。

2.公司推出送股方案:除权价=股权登记日的收盘价÷〔1+每股送股率〕

例如:某股票股权登记日的收盘价是24.75元,每10股送3股,那么次日股价为:

24.75÷〔1+0.3〕=19.04〔元〕

3.公司既派息又送股:除权除息价=(股权登记日收盘价-每股股息)/(1+每股送股率〕

例如:某公司决定3月15日每10股送10股派10。该股3月14日的收盘价为70元,那么在3月15日除权除息价为(70-1〕/〔1+100%)=34.5元

10送5派2:每股送股率5/10;登记日:22元

影响股票市场价格的因素:其一,宏观经济因素

货币政策:放松银根,股价上涨;紧缩银根,股价下降

财政政策:财政支出增加,促进经济扩张

市场利率:利率上升,股价下降;利率上升,股价下跌

通货膨胀:物价上涨,增加股票内在价值,促使股票市场价格上涨。不持续通货膨胀时,促使股价上涨。发生严重通货膨胀时,持续促使股价下跌,国家采取紧缩性财政政策。

第三节股票的发行与流通

股票市场的根本结构:

发行市场:一级市场,只买卖新发行的股票

流通市场:二级市场,已发行股票进行流通转让的市场

股票市场的功能:

1.集聚、转化和转换资本;2.形成股票价格;3.集中和传递信息;

4.促进资源的合理配置;5.促进企业经营管理的改善

股票发行价格确实定

1.市盈率法:市盈率:又称本益比〔P/E),是指股票市场价格与每股收益的比率3.发行价格=每股收益×发行市盈率

2.净资产倍率法

3.现金流量折现法

股票投资风险的特征

系统性风险:政治风险、政策风险、经济周期波动风险、市场风险、利率风险、通货膨胀风险。

非系统性风险:行业风险、违约风险、经营风险、财务风险。〔防范:分散投资〕

第三章债券

第一节债券概述

概念

是一种有价证券,是社会各类经济主体为筹措资金而向债券投资者出具的并且承诺按一定利率支付利息和到期归还本金的债权债务凭证。由于债权的利息通常是事先确定的,所以债券又被称为固定利息证券。

原那么

1、收益性;2、平安性;3、流通性;4、归还性

分类

按发行主体可分为政府债券、金融债券、公司债券

债券与股票的联系与区别

1、债券与股票的共同点

〔1〕都属于有价证券;〔2〕都是融资和投资工具;〔3〕两者的收益率互相影响。

2、债券与股票的区别

〔1〕性质不同

股票表达所有权关

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