【东方证券(香港)-2024研报】财富管理周报.pdfVIP

财富管理周报

2024年12月2日

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2024年12月2日

资料来源：彭博、东方证券（香港）数据截止：2024年11月29日

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资料来源：彭博、东方证券（香港）数据截止：2024年11月29日

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市场热点

Ø标普500和道指在上周再度突破历史新高，美股近两年涨势如虹。我

们认为这得益于一）美国经济的超强韧性，美国政府的大规模扩张性

政策使得市场预期的加息后美国经济失速并未出现。二）高通胀下企

业的产品溢价能力提升，同时高转移支付下居民消费量并未因为高通

胀而大幅缩减。三）AI发展的日新月异使得市场开始憧憬下一轮科技

革命，从而抬升了科技股的估值水平。

Ø美股估值水平目前处于历史高位，但美国经济处于繁荣周期，兼具AI

热潮推动，仍值得投资者加以关注。

基金亮点

Ø普徕仕(卢森堡)系列-美国大型增长股票基金(LU0174119429)

Ø主要投资于美国大型增长企业，且以科技股为主：美股科技股在历史

上给投资者带来丰厚回报，是投资美股的首选标的。目前AI发展初见

端倪，科技公司有望通过AI进一步扩张营收版图。

Ø持仓较为集中，波动性较大，牛市下表现突出：基金持仓集中度明显

高于基准指数，加上持仓以波动较大的科技股为主，基金在牛市下表

现亮眼，但熊市下则表现逊色。适合追求高景气度高增长的投资者。

资料来源：彭博，东方证券（香港）数据截止2024年11月29日

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基金

基金详情

Ø普徕仕美国大型增长股票基金的基金风格与标普500指数有明显差别，

基金持仓中有更多比例的科技成长类股票。体现在基金回报上，则体

现为基金在美股牛市中往往有较好表现，而在回撤中表现较差。最近

一年美股涨势如虹，该基金最近一年回报率为37.54%，而标普500指

数回报率为32.56%。基金重磅持仓英伟达，微软，亚马逊均是本轮

AI热潮的核心标的，适合较高风险偏好的投资者。

总回报对比

150%

130%

110%

90%

2023/11/292024/2/292024/5/292024/8/292024/11/29

普徕仕美国大型增长股票基金标普500指数

Ø该基金主要投资于美股上市的大型增长企业，其中45.6%投资于资讯

科技板块。该基金持仓较为集中，前十大持仓便占总持仓的58.7%，

因此基金净值整体波动较大。相较于标普500，该基金持有了更