通信行业深度报告：AI时代光模块需求景气不减，上游光芯片%26光器件大有可为.pdf

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目录

1.光器件：光模块核心零部件，AI驱动下有望量价齐升5

1.1.光模块是光通信网络中实现光电转换的核心部件5

1.2.光器件：光模块基本组成部分，品类众多标准化程度较低6

1.2.1.陶瓷套管陶瓷插芯9

1.2.2.光纤连接器10

1.2.3.光纤适配器12

1.2.4.光收发接口组件12

2.AI爆发带来需求高景气度，高速光芯片行业星辰大海14

2.1.光芯片：高速通讯网络光电转换基础元件14

2.2.AI驱动光模块高速增长，硅光模块渗透率提升带来CW光源放量机遇18

2.3.光芯片竞争格局：低速光芯片国产化率较高，高速光芯片亟待突破19

2.4.硅光模块渗透率提升，硅光芯片迎来拐点20

3.AI算力军备竞赛，下游数通光模块需求旺盛，上游光器件迎重要增长机遇

21

3.1.AI驱动下光模块市场增速有望迎来反转24

3.2.中国龙头厂商市场份额排名行业前列，具备世界竞争力29

3.2.1.AI基础设施建设方兴未艾，光模块光芯片直接受益29

3.2.2.光模块公司业绩高增后，光器件公司迎来业绩爆发期32

4.推荐标的34

4.1.源杰科技：国产光芯片领军企业，强研发突破高端市场34

4.2.天孚通信：高速光引擎交付平稳，CPO产业链核心供应商34

4.3.太辰光：MT插芯迎重大发展机遇35

4.4.腾景科技：精密光学元件及光纤器件受益光通信高景气36

5.风险提示37

图表目录

图1：光纤通信技术原理：通过光电信号转换实现信号传输5

图2：光通信设备产业链示意图6

图3：光模块结构示意图6

图4：SFP封装光模块结构图6

图5：光通信行业产业链示意图7

图6：光纤连接器结构示意图9

图7：SFP封装光模块结构图9

图8：陶瓷插芯主要用在光纤连接器中10

图9：中国光纤陶瓷插芯行业销量及增速10

请务必阅读正文后的声明及说明2/39

[Table_PageTop]通信/行业深度

图10：中国光纤陶瓷插芯行业销售额及增速10

图11：光纤连接器部分种类11

图12：2015-2022年中国光纤连接器市场规模及均价情况12

图13：光纤适配器产品图12

图14：光纤适配器结构图12

图15：光收发接口组件零部件13

图16：光收发接口组件在光模块中应用图示13

图17：光芯片在光通信系统中应用示意图14

图18：TOSA结构图14

图19：ROSA结构图14

图20：光通信产业链示意图15

图21：光芯片种类示意图15

图22：光模块所用光电芯片示意图16

图23：VCSEL与EEL激光器结构示意图16

图24：全球光芯片市场规模预测（亿元）18

图25：2029年硅光芯片市场将达到30亿美元18

图26：低端光芯片产品已基本做到国产化，高速光芯片仍存较大增长潜力19

图27