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北交所

行业定期报告

hyzqdatemark

2024年12月01日

北证50指数连续三个月上涨，五新隧装拟定增收购大股东资产

投资评级：无——北交所周观察第三期

投资要点：

证券分析师

五新隧装拟定增收购大股东资产，关注北交所公司对外并购的机会。五新隧装拟以

赵昊

发行股份并支付现金方式购买五新重工100%股权和兴中科技100%股权。五新重工

SAC：S1350524110004

zhaohao@是以港口码头高端智能起重设备设计制造为主营业务的国家级重点专精特新小巨人

万枭企业，主要产品有轨道式集装箱门式起重机、门座式起重机、钢结构桥梁工程等，

SAC：S1350524100001

wanxiao@占据湖南省内80%以上市场份额，兴中科技的主要资产为控股子公司五新科技，而

五新科技是交通基建专用设备与系统解决方案供应商，国家级专精特新小巨人企业。

联系人整体来看，两家标的公司与五新隧装现有业务形成高度协同，本次并购重组将助力

五新隧装进军港口高端物流装备制造领域，打造出新的业务增长极。此次并购重组

引入优质资产、扩大业务规模，将有助于提升五新隧装业绩，增强盈利能力和市场

板块表现：竞争力，为公司提出的百亿目标的实现提供坚实的支撑。回归市场来看，北证50指

数整体宽幅震荡，PETTM维持55X较高水平，成交依然较为活跃，中短期来看我们

认为市场可能会有震荡反复，但中长期我们依然看好业绩稳定增长且估值处于合理

较低水平且具备稀缺性的新质生产力标的，以及关注相关公司并购重组的机会。

北证50指数连续三个月上涨，就可持续发展披露指南公开征求意见。11月北证50

指数（+1.25%），落后于科创50、创业板指和上证指数。从细分行业涨跌幅来看，

11月食品饮料、纺织服装等消费类行业涨幅居前（涨幅超50%），7家公司11月

涨幅超过100%，其中朱老六涨幅第一达到155%。从成交情况来看，11月北交所

成交量和成交额继续扩大，达到430.55亿股和8,334.30亿元，其中日均成交额从

10月的347亿元提升到11月的397亿元，但日均成交量从21.85亿股下降到20.50

亿股。从估值来看，如果剔除负值计算，截至2024年11月29日，北证A股/北证

50整体市盈率（TTM）分别达到43倍/38倍，11月北证A股估值提升幅度较北证

50略大。一级市场来看，11月北交所IPO企业3家，共募集资金7.53亿元。11

月北交所新股首日涨幅延续了10月高涨幅的态势，3家公司首日涨幅均值超350%。

北证A股整体PE维持43X，日均成交额回落到335亿元。本周，科创板、创业板

和北证A股整体PE估值有所回升，科创板整体PE估值从49.95X回升到51.62X，

创业板整体PE由36.23X回升到37.39X，北证A股整体PE由42.85X回升到

43.30X。从流动性表现来看，北证A股日均换手率11.91%，科创板日均换手率