有色金属行业脉动跟踪：地缘冲突升级，金价走强.pdf

年年1122月月22日日

内容目录

第一部分：观点更新（2024年11月18日-11月22日）4

1、贵金属：地缘冲突升级，金价反弹4

2、工业金属4

1）铜：美元偏强压制铜价，需求呈现淡季不淡4

2）铝：高盈利有望持续，绿电铝可能分化4

3）铅锌：关注冶炼减产进展，铅锌价格震荡4

4）锡：佤邦复产预期增强，锡价仍然承压5

5）镍：价格底部震荡，纯镍供应短期偏紧5

3、战略小金属5

1）钨：钨市场价格稳定上行，持货商让利意愿弱5

2）锑：氧化锑出口大幅下降，政策落地后或有改善5

3）钼：价格横盘震荡，钢招相对稳定6

4）稀土：四重因素看好稀土产业链价值回归6

5）钛：钛材市场需求稳定，海绵钛价格小幅回升6

第二部分：宏观趋势及行业动态（2024年11月18日-11月22日）7

1、宏观趋势7

2、行业动态8

第三部分：金属价格及板块行情（2024年11月18日-11月22日）9

1、贵金属9

2、工业金属10

3、战略小金属11

风险提示13

图表目录

图表1：全球PMI走低7

图表2：美国GDP仍然相对强势7

图表3：通胀水平回归合理区间7

图表4：美国流动性有所提升7

图表5：中国PMI重回荣枯线以上8

图表6：中国固定资产投资低位震荡8

图表7：地产依旧疲软8

图表8：汽车、家电出现修复8

图表9：贵金属价格及涨跌幅9

图表10：黄金价格9

图表11：白银价格9

图表12：钯价格10

图表13：铂价格10

图表14：工业金属价格及涨跌幅10

请仔细阅读本报告末页声明Page2/15

年年1122月月22日日

图表15：铜价及库存10

图表16：铝价及库存10

图表17：铅价及库存11

图表18：锌价及库存11

图表19：锡价及库存11

图表20：镍价及库存11

图表21：稀有小金属价格及涨跌幅11

图表22：稀土价格及涨跌幅12

图表23：指数变化12

图表24：估值变化12

图表25：有色金属板块涨跌幅13

图表26：有色金属板块上市公司股价涨幅前十13

请仔细阅读本报告末页声明Page3/15