【中辉期货-2024研报】中辉期货能源化工板块日报.pdfVIP

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能源化工板块日报

中辉期货

2024/12/9期

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观点摘要

品种核心观点主要逻辑及价格区间

OPEC+会议靴子落地叠加沙特下调官方OSP，油价震荡偏弱。OPEC+延长扩产时间，

原油震荡偏弱符合市场预期；沙特销往亚洲的原油OSP降至2021年以来低位；EIA库存显示，美

国原油库存超预期下降，成品油库存上升。SC01【510-570】

成本端原油偏弱，液化气承压。OPEC+会议靴子落地，市场提前计价，油价上行乏力，

LPG震荡偏弱震荡偏弱；基本面有所修复，库存下降，下游开工率回升，基差处于相对高位。

PG2501【4200-4600】

L震荡偏弱上中游库存同比低位，下游开工率连续4周下滑，中长期装置重启及投产压力偏高，

需求逐步进入淡季，基本面存转弱预期，逢高偏空。L01【8200-8450】

主力移仓换月，商业总库存转增，装置维持高检修，下游开工率上升，成本端原油转

PP震荡偏弱弱，短期跟随成本端弱势震荡，逢高偏空。套利方面，可继续持有空L-P头寸。PP05

【7300-7500】

现货转为升水结构，基本面延续弱势，仓单高位累增，后市存继续累库预期，短期弱

PVC弱势震荡

势震荡，建议前期空单继续持有，部分可逢低止盈。V01【4800-5200】

PX供需有所改善；PX库存持续下降。原油价格震荡偏弱，长流程PX-Brent价差趋势

PX震荡偏弱走弱，短流程PX-MX价差相对较好，短期PX追随原油价格震荡偏弱。PX501

【6450-6650】

PTA检修装置计划检修偏少且存装置投产预期，供应端压力预计增加；下游需求尚存

支撑，聚酯维持高开工，但终端织造订单持续下滑，开工负荷有走弱预期；PTA社库

PTA震荡偏弱

环比止跌回升，成本支撑预期走弱。短期PTA跟随原油价格走势，震荡偏弱。TA501

【4630-4780】

乙二醇供应端压力预期增加；下游需求尚有支撑，聚酯开工维持高位，但终端织造订

乙二醇震荡回调单走弱。到港量低于同期水平，港口库存持续去库，成本端支撑有走弱预期，盘面震

荡回调。EG501【4550-4650】

聚酯瓶片装置检修，供应端压力略有缓解；软饮料处季节性消费淡季，但聚酯瓶片出

瓶片震荡偏弱

口相对较好；库存仍处同期高位；成本支撑偏弱，短期震荡偏弱。PR2503【6000-6150】

移仓换月、空头资金占优、冷修放缓、需求淡季、现货报价松动，PMI连续改善、政

玻璃偏弱震荡策预期、冬储预期、供应中性、上游库存转增、中游继续库存去化、供需基本平衡，

FG01【1180-1280】

移仓换月、仓单增加、供应维持高位、下游冷修、库存绝对高位、供大于求、基本面

纯碱偏弱震荡偏弱，重碱报价稳定、部分企业降负、冬储预期、库存集中、库存转降、出口增加、

估值偏低，SA01【1380-1500】

甲醇到港量上升，开工维持高位，供应端持续充裕