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固定汇率下的货币政策
2011年金融学、经济学考研十月提高班
国际金融学
讲师:孙统
日期:2010-10-04
地点:■上海□北京□深圳
上海金程国际金融专修学院
上海金程国际金融专修学院
专业来自百分百的投入CopyRight2010ByGFEDU2
资本不流动下的财政政策资本部分流动下的财政政策
专业来自百分百的投入CopyRight2010ByGFEDU3专业来自百分百的投入CopyRight2010ByGFEDU4
资本完全流动下的财政政策3、国际储备
主要作用:
1、清算国际收支差额,维持对外支付能力
2、干预外汇市场,调节本国货币的汇率
3、信用保证
影响因素:
一,进口规模;(三个月进口额)
二、进出口贸易差额的波动幅度
三、汇率制度
四、国际收支自动调节机制和调节政策的效率
五、持有储备的机会成本
六、金融市场的发育程度
七、国际货币合作状况
八、国际资金流动情况
专业来自百分之百的投入
专业来自百分百的投入CopyRight2010ByGFEDU5专业来自百分百的投入CopyRight2010ByGFEDU6
3、国际储备4、外汇市场干预
政府干预市场的目的:
中国外汇储备所面临的问题和措施建议
1、防止汇率在短期内过分波动
1、储备总量2、避免中长期失调
2、美元和美元国债的比重过大3、政策搭配
3、偏重于债权忽视了股权4、其他
冲销式干预:指政府在外汇市场上进行交易的同时,通过公开市场业
4、偏重于政府债而忽视机构债
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