科技行业2025年展望：卫星部署爆发在即，商业航天迎来黄金时代.pdfVIP

研究报告·科技行业研究

行业研究

2024年12月9日科技行业2025年展望：卫星部署爆发在即，

商业航天迎来黄金时代

全球商业航天市场稳定增长，中国商业航天市场保持两位数高速增

民银证券研究团队长。根据SpaceFoundation统计数据，2023年全球航天市场规模为

5700亿美元（同比+7.4%），其中全球商业航天市场规模为4450亿美

分析师：苏聪元（同比+5%），占比78%，占主导地位。根据艾媒咨询及华经产业

电话：研究院统计数据，2023年中国商业航天市场规模约1.8万亿元（同比

Email：louisesu@+27%），预计2024年市场规模将达到2.3万亿。

全球各国航天发射活跃度不断提升，火箭技术不断突破。根据Space

今年以来指数表现Stats统计，全球轨道发射次数从13年的81次跃升到23年的224

次。从国家来看，美、中、俄长期霸占全球发射榜单前三名，美国从

17年的30次猛增到23年的116次，占当年全球发射活动过半数

（52%）。中国火箭发射也从17年的18次提升到23年的67次。从

技术来看，液体火箭被认为是未来趋势，液氧甲烷将成为主要选择。

2024年，SpaceX猎鹰9号于12月4日创造了一级火箭复用24次的

新记录，星舰于10月13日的第五飞中首次实现用机械臂成功捕获第

注：截至2024年12月6日

资料来源：Wind、民银证券一级超重型火箭，意味着在低成本可复用火箭技术探索中更近一步。

全球在轨运行卫星数量持续增长，各国开启“圈地竞赛”。根据SIA

统计，2023年全球当年部署的商业卫星数量为2781颗（同比+20%），

是19年的7倍。从国家来看，呈现出美国在SpaceX的拉动下领跑

全球，中国稳居第二的特点。但全球的卫星频轨资源是有限的，分配

需要遵循ITU“先登先占”原则。截止24年6月19日，全球在轨活

跃卫星超1万颗，其中约90%为于低地球轨道，而低轨安全容量可能

约在6-10万颗，因此全球各国都在开启低轨卫星星座建设热潮。国

内当前有3个过万颗的巨型低轨卫星星座：千帆、国网和鸿鹄，其中

千帆已于2024年12月5日实现在轨组网卫星54颗。

2025展望：我国卫星发射即将进入爆发期，商业航天迎来黄金时代。

为了防止频轨资源的囤积，ITU要求申请卫星网络资料的运营商在7

年内完成全部部署，否则会进行规模缩减。而根据新闻