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投资学论文

篇一：投资学论文

课程设计

课程名称：《投资学》所在院（系）：商学院工商治理系班级：xx级工商治理x班学号：121102011XXX姓名：xxx

2015年07月05日

阻碍股票价格的要素研究与分析

摘要：作为一个投资者，最关怀的征询题应该确实是股票价格，它阻碍着股票市场的稳定及投资者的策略。而当今市场鱼目混珠，各种股票分析大师、股票软件、营销不断提出各种分析和预期股价的方法，一些专家从市场供需入手，演化成股价技术分析方法，有的从阻碍股价要素关系分析入手，构成了股价根本分析方法。那么股票市场价格的变动到底受哪些主要要素的阻碍呢？本文即对这个征询题做了细致的研究与分析，希望协助投资者做好投资分析与决策。

关键词：股票价格宏观微观投资者心理

一、本文提出的意义

目前我国特别多投资者在进展投资时，不从根本面和技术面分析，投资风险认识不强。市场典型表现确实是换手率极高，众多的散户盲目追涨杀跌，突然大量进出，还有其他各种要素，使股价严峻背离上市公司的业绩，加剧了股市的震荡。投资者投资决策特别多是盲目跟风，部分投资者的分析方法也较为片面。因而投资者在进展股票投资时，更加有必要对股价进展合理科学的推断，从而做出较为理性科学的投资决策。

二、阻碍股价变动的宏观经济要素

1、利率水平

银行利率的调整往往引起股价的市场性波动，一般来说，利率与股价成反方向变动关系，缘故是：①利率的上升，不仅会增加公司的借款本钱，而且还会使公司难以获得必需的资金，如此，公司就不得不消减消费规模，而消费规模的缩小又势必会减少公司的今后利润。因而，股票价格就会下跌。反之，股票价格就会上涨；②利率上升时，投资者评估股票价格所用的折现率也会上升，股票值因

此会下降，从而，也会使股票价格相应下降。反之，利率下降股票价格那么会上升；③利率上升时，一部分资金从投向股市转向银行储蓄和购置债券，从而会减少市场上的股票需求，使股票价格出现下跌。反这，利率下降时，储蓄的获利才能降低，一部分资金又可能从银行和债券市场流向股市，从而，增大了股票需求，使股票价格上升。

2、通货膨胀

通货膨胀既有刺激股票市场的作用，又有可能对股市产生消极作用。细微的通货膨胀，在一定时期内会刺激消费，扶持物价，增加股份公司的利润，从而提高股利水平，股票投资的名义收益也就有较大幅度的上升，使股票投资更具有吸引力。同时人们为防止货币贬值之损失，也往往将闲置资金和银行存款转向投资有价证券保值，从而增加了股票需求量，促使股价上升。但通货膨胀过猛，超过一定限度，就会推进利率上升，迫使政府采取紧缩政策，致使景气恶化，股市下跌。

3、经济政策

（1）财政政策。国家实行扩张性财政政策时，财政收入和财政支出增加，会使社会需求扩大，促进经济景气，有利于企业的消费和销售，从而增加盈利，刺激股价上升。实行紧缩性财政政策时情况相反。

（2）金融政策。第一，货币政策。中央银行货币政策的施行和操作调理着全国的货币供给量，而货币供给量的变化必定阻碍股市价格的变动。第二，利率政策。国家政府或中央银行对利率的调理，主要是制定和调理基准利率，并以此来阻碍市场利率，而不是直截了当规定市场利率及其变动。

（3）产业政策。这是一项综合性的经济政策，它是政府运用一系列经济政

策，诸如信贷、税收、价格、外贸等优惠政策和条件，来扶持、协助某些产业的开展，限制其它产业的开展，实行经济资源的优化配置，以调整产业构造，加强有关产业部门，完善和强化国民经济的整体运转机制。

（4）国际收支。为处理国际收支情况带来的征询题，国家所采取的各项经济政策，也会阻碍股市价格的变化。尤其在国际收支的赤字增加时，政府为减少赤字，实现国际收支平衡，往往会提高利率，实行紧缩政策，或者调整汇率使本国货币贬值，以有利于增加本国商品出口；减少外国商品进口和外资进入，这些政策措施将会导致股价下降；假设情况相反，那么会使股价上升。

三、微观经济要素

1、公司的运营情况。公司的业绩及成长性公司业绩反映当前企业的运营水平，表达为股票的现价，而公司成长性那么反映企业今后开展前景，决定股价的长期走势。

2、资产重组与收买要素。上市公司为了实现规模效益或扭亏为盈，采取兼并重组方式，对公司进展严峻的组织变动。

3、行业要素。上市公司所属的行业对股价波动有较大的阻碍。从行业生命周期看，一般在初创期，盈利少，风险大，股价较低；本钱期内利润剧增，支持行业总体股价水平上升，成熟期内盈利相对稳定，股价平稳，而衰退期盈利普遍减少，股价那么呈跌势。

四、市场要素

1、市场供求，股票市场的供求关系决定了股价的中短期走势。

2、市场投资者的构成，个人投资者和机构投资者的资金构造、股票投资者的职业背景、文化程度、月收入构成等对股价波动会产生阻碍。

3、市场总体价格波动，股票