多空交织油价走势震荡，动力煤及炼焦煤市场弱势运行.docx

目录

一、行情综述：物流综合板块上涨 1

A股市场：物流综合板块上涨 1

全球市场：海外大宗商品贸易商上涨 1

二、行业动态：国际原油及欧洲天然气周均价均出现小幅下跌 3

国际市场：国际原油及欧洲天然气周均价均出现小幅下跌 3

国内市场：10月中国大宗商品价格指数环比上涨3%，同比下跌1% 5

动力煤市场及炼焦煤市场均延续弱势运行 7

10月份物流业景气指数：物流业务总量回升，增长动力趋稳 8

风险分析 9

图目录

图1:交通运输行业各子板块与沪深300的超额收益 1

图2:交通运输行业涨跌幅股票排名前十（单位：%） 1

图3:物流综合板块涨跌幅表现（单位：%） 1

图4:大宗商品供应链服务板块主要标的股价表现及估值 2

图5:全球主要大宗商品期货价格走势 3

图6:布伦特原油期货价格（美元/桶） 3

图7:WTI原油期货价格（美元/桶） 3

图8:NYMEX天然气期货价格（美元/百万英热单位） 4

图9:NEWC动力煤现货价格（美元/吨） 4

10:RJ/CRB商品期货价格指数 4

图11:CRB商品现货价格指数 4

图12:CRB商品金属现货价格指数 4

图13:CRB商品工业原料现货价格指数 4

图14:CRB商品食品现货价格指数 5

图15:CRB商品油脂现货价格指数 5

图16:中国大宗商品价格总指数走势 5

图17:中国能源类大宗商品价格指数走势 5

图18:中国钢铁类大宗商品价格指数走势 5

图19:中国矿产类大宗商品价格指数走势 5

图20:中国有色类大宗商品价格指数走势 6

图21:中国橡胶类大宗商品价格指数走势 6

图22:中国农产品类大宗商品价格指数走势 6

图23:中国油料油脂类大宗商品价格指数走势 6

图24:动力煤期货收盘价（元/吨） 6

图25:国内主焦煤市场价（元/吨） 6

图26:中国铁矿石价格指数 7

图27:LME铜铝锌现货价格（美元/吨） 7

图28:中国原油进口量（万吨） 7

图29:中国动力煤进口量（万吨） 7

图30:中国炼焦煤进口量（万吨） 7

图31:中国铁矿石进口量（万吨） 7

图32:主流港口煤炭库存（万吨） 8

图33:主流港口铁矿石库存（万吨） 8

图34:中国物流业景气指数（LPI） 8

图35:中国公路物流运价指数同比变化 8

一、行情综述：物流综合板块上涨

A股市场：物流综合板块上涨

从交运各子板块相对沪深300的表现来看，本周（11月25日-11月29日）交运板块整体上涨。本周物流综合板块上涨4.09%，其中原材料供应链服务板块上涨3.65%。

图1:交通运输行业各子板块与沪深300的超额收益

250% 公路 铁路 公交 快递 航运 港口 航空 机场 物流综合

200%

150%

100%

50%

0%

-50%

-100%

-150%

数据来源：，

图2:交通运输行业涨跌幅股票排名前十（单位：%） 图3:物流综合板块涨跌幅表现（单位：%）

数据来源：， 数据来源：，

全球市场：海外大宗商品贸易商上涨

图4:大宗商品供应链服务板块主要标的股价表现及估值

细分行业 上市公司

股票代码

市值（亿美元）

周涨跌幅

年初至今涨幅

PE（TTM）

EV/EBITDA

商品贸易 嘉能可

GLEN.L

579.79

-1.85

-20.81

-111.06

6.54

ADM

粮食贸易

邦吉(BUNGE)

ADM.N

BG.N

260.18

129.18

2.33

1.44

-22.00

-9.37

14.47

6.58

6.41

5.80

伊藤忠商事

8001.T

777.78

-2.60

31.25

14.15

9.94

三菱商事

8058.T

675.14

-4.57

15.07

9.10

5.67

日本商社 三井物产

8031.T

618.87

-5.11

21.69

9.14

7.62

住友商事

8053.T

258.21

-2.25

8.17

10.93

8.59

丸红

8002.T

248.79

-5.91

4.70

8.17

7.52

建发股份

600153.SH

40.18

4.03

8.61

10.54

4.18

物产中大

600704.SH

39.08

4.04

28.24

8.72

6.65

厦门象屿

600057.SH

18.70

2.38

-6.44

10.48

8.01

厦门国贸

原材料供

远大控股

600755.SH

000