关注新一代计算平台和生产力工具.docx

目录

TOC\o1-3\h\z\u一、形态百花齐放，新一代计算平台落地确定性强 1

AI手机：各厂商积极布局，预计25年渗透率达30% 1

AIPC：AI加持下PC市场回暖，静候杀手级应用 2

机器人：特斯拉Optimus引领商业化趋势，国内厂商加速追赶 4

穿戴式AI终端：眼镜及耳机已有产品落地，创新形态不断涌现 6

二、新一代计算平台微笑曲线两侧价值凸显 8

三、海外新一代生产力工具企业股价复盘 9

四、B端AI落地加速，商业化价值凸显 12

政策助推AI产业落地加速，B端商业化路径清晰 12

国内厂商积极布局，B端新一代生产力工具落地可期 14

金蝶国际：拥抱AI+ERP趋势，服务企业数字化转型 14

视源股份：AI+教育先行者，教学数据飞轮效应显现 15

三六零：C端打造流量入口，B端落地企业全场景解决方案 17

金山办公：实现一站式AI办公，信创及出海空间广阔 19

云天励飞：边缘AI领军企业，赋能AI全产业链 20

五、投资建议 22

六、风险提示 22

请务必阅读正文之后的免责条款和声明。

一、形态百花齐放，新一代计算平台落地确定性强

新一代计算平台形态多样，厂商布局加速。本轮人工智能浪潮中，AI手机及AIPC作为最先落地的新一代计算平台，已成为各消费电子厂商主要布局方向。此外，机器人、AI眼镜、AI耳机等产品形态同样迎来密集探索。从各厂商披露的AI终端产品发布时间看，新一代计算平台布局呈现加速趋势。我们认为，尽管目前新一代

计算平台类产品的形态仍处探索阶段，但落地确定性较强，静待产品爆点。

表1:部分新一代计算平台产品发布时间

厂商

产品名称

产品类型

预计发布时间

华为

Mate70

AI手机

2024年11月26日发布

三星

GalaxyS25

AI手机

2025年1月22日发布

小米+红米

-

AIPC

2025年发布

特斯拉

Optimus

机器人

2026年对外量产

致敬未知（阿里领投）

-

AI眼镜

2025年Q1发布

小米

-

AI眼镜

2025年Q2发布

Rokid

RokidGlasses

AI眼镜

2025年Q2发售

百度

小度AI眼镜

AI眼镜

2025年上半年发售

闪极科技+LOHO眼镜+科大讯飞

-

AI眼镜

2024年12月

资料来源：钛媒体，IT之家，新浪财经，智能涌现，

AI手机：各厂商积极布局，预计25年渗透率达30%

各厂商积极布局，AI手机功能主要集中在摄影、修图、问答。据Gartner定义，AI手机指具备无缝整合及有效执行生成式AI相关功能和应用的软硬件，能在本地运行可生成新内容、策略、设计和方法的基础大模型。

目前，各手机厂商先后在手机中内置了端侧大模型，包括OPPO70亿参数的安第斯大模型、荣耀70亿参数魔法大模型等，三星和苹果也分别推出了搭载GalaxyAI和AppleIntelligence的产品。从功能看，目前AI手机主要能力集中在摄影方面，提供拍摄时优化、拍摄后修图；同时，AI手机大多提供问答功能，通常以内置小助理的形式，提供文字或语音的自然语言交互。

表2:部分厂商代表AI手机机型

厂商

代表机型

端侧大模型

主要AI功能

OPPO

FindX8系列

安第斯大模型

设置AI按键、一键问屏、AI修图等

Vivo

X200系列

蓝心大模型

AI拍摄、“原子岛”智能助理、蓝心小V、小V圈搜等

小米

小米15系列

MiLM

AI拍摄、AI写作、AI识音、AI字幕和AI妙画等

华为

Pura70系列

盘古大模型

AI拍摄、AI修图、AI扩图、小艺

Apple

IPhone16系列

MM1/OpenELM

写作辅助、照片清理和通知摘要等

三星

GalaxyS24系列

Gemini

AI影像、AI修图、AI翻译、AI通话、AI写作助手、AI语音转录

资料来源：科技美学，雷科技，快科技，小白测评，36Kr，极果网，

AI手机推动新一轮换机潮，预计25年渗透率将达到30%。随着各厂商推出搭载AI功能的旗舰机型，新

行业动态报告

一轮换机热潮加速。据Canalys预计，2024年AI手机渗透率将达到17%，并将在2025年加速增长至30%。其

中，苹果24Q2以1810万台的出货量占据了AI手机全球市场51%的份额，在中国大陆亦以46%的份额位列第一。预计AI手机作为消费者最常用的终端设备，