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公司理财（财务管理）(doc136页)

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公司理财（财务管理）

第一章、公司理财概述

《财务与成本管理》教材一书共十五章、632页、44万字。其中前十章

是讲财务管理，后四章是讲成本管理。财务管理与成本管理本是两门学

科，没有内在的必然联系，实际上它是两门完全独立的学科。

《财务管理》的特点是公式很多，有的公式需要死背硬记，有的在理解

后就能记住。第一章是总论，这章的内容是财务管理内容的总纲，是理

解各章内容的一个起点，对掌握各章之间的联系有重要意义。因此，学

习这一章重点是掌握财务管理知识的体系，理解每一个财务指标、公

式、名词的概念，掌握它，对以后各章在整个知识体系中的地位和作用

有很大帮助。

第一节财务管理的目标

一、企业的财务目标

有四个问题：企业目标决定了财务管理目标；财务管理目标的三种主张

及其理由和问题；讨论财务目标的重要意义；为什么要以利润大小作为

财务目标。这四个问题是财务管理中的基本问题，是组织财务管理工作

的出发点。

公司理财是指公司在市场经济条件下，如何低成本筹措所需要的资金并

进行各种筹资方式的组合；如何高效率地投资，并进行资源的有效配

置；如何制定利润分配政策，并合理地进行利润分配。公司理财就是要

研究筹资决策、投资决策及利润分配决策。

1、企业管理的目标

包括三个方面内容：一是生存，企业只有生存，才可能获利，企业生存

的基本条件是以收抵支和到期偿债，力求保持以收抵支和偿还到期债务

的能力，减少破产的风险，使企业长期稳定地生存下去，是对公司理财

的第一个要求；二是发展，企业是在发展中求得生存的。筹集企业发展

所需的资金，是对公司理财的第二个要求；三是获利，企业必须获利，

才有存在的价值。通过合理有效地使用资金使企业获利，是对公司理财

的第三个要求。总之，企业的目标（企业管理的目标）就是生存、发展

和获利。

2、公司理财的目标

三种观点

①、利润最大化

缺点：没有考虑利润的取得时间，没有考虑所获利润和所投资本额的关

系，没有考虑获取利润与所承担风险的大小。

②、每股盈余最大化

缺点：没有考虑每股盈余取得的时间性，没有考虑每股盈余的风险。

③、股东财富的最大化

这是公司理财的目标。

(一)、企业目标决定了财务管理的目标

企业目标：对财务管理的要求：

生存力求保持以收抵支和偿还到期债

务的能力，减少破产的风险，使

企业能长期、稳定地生存下去

发展筹集企业发展所需的资金

获利通过合理、有效地使用资金使企

业获利

企业的三个目标要求财务管理完成筹措资金、并有效投放资金和使用资

金的任务。

(二)财务管理目标的三种主张及其理由和问题

主张理由问题

（1）利润最大利润代表企业新创财没有考虑投入：没有

富，利润越多企业财考虑时间因素；没有

富增加越多，越接近考虑风险

企业的目标。

（2）每股盈余最大应当把利润和股东投没有考虑每股盈余的

（投资收益率最大）入的资本联系起来。时间；没有考虑风险

投资报酬会递减

（3）股东财富最大要考虑时间和风险因计量比较困难

（企业价值最大）素

(三)为什么要讨论财务