大宗供应链行业2025年投资策略分析报告:商业模式红利板块.pdf

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研证券研究报告

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交通运输

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重视商业模式新生的红利板块

#——公铁路、港口、大宗供应链行业2025年度策略报告

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2024年12月14日

投重点公司投资要点

资重点公司评级#summary#

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报招商公路买入

回暖,25年高速公路货运有望稳健恢复、客运有望持续保持增长。(2)高速公路行业

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粤高速A增持率较高。高速公路股票收益主要由资本利得+股息收益两部分组成,2013-2022年高速

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年初至今,资本利得收益是高速高股息标的的主要收益,可见高速板块的投资价

大秦铁路买入

值出现了转换,短线投资的防御性诉求减弱,取而代之的是资金在中长线维度,对优

青岛港增持

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唐山港增持下行时,红利标的的股息收益率与中国十年期国债收益率的“息差”为171bp,当前“息

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