2024年11月制造业景气度继续温和回升；资金面跨月无虞，债市整体走强 -东方金诚.pdf

11月制造业景气度继续温和回升；资金面跨月无虞，债市整体走强

【内容摘要】11月29日，资金面整体宽松，跨月无虞；债市整体走强；旭辉集团87.36%债

权人签署或加入境外债重组协议；中骏集团控股境外债重组就关键条款与债权人小组达成共

识；泰禾集团因涉嫌信披违法违规被中国证监会立案；转债市场跟随权益市场继续上涨，转债

个券多数上涨；海外方面，各期限美债收益率普遍下行，主要欧洲经济体10年期国债收益率

普遍下行。

一、债市要闻

（一）国内要闻

【国家统计局：11月份制造业PMI为50.3%，比上月上升0.2个百分点】国家统计局11月30

日发布的数据显示，11月份，制造业采购经理指数（PMI）为50.3%，比上月上升0.2个百分

点，连续3个月上升，且连续2个月运行在扩张区间。非制造业商务活动指数为50.0%，比上

月下降0.2个百分点。综合PMI产出指数为50.8%，与上月持平，表明我国经济景气水平总体

保持稳定扩张。国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河表示，11月份，随着一系列存

量政策和增量政策持续协同发力，制造业PMI在景气区间上行，扩张步伐有所加快。

【央行逆周期调节加码，多举措护航流动性】11月29日，央行发布公开市场买断式逆回购业

务公告显示，11月央行以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展了8000亿元买断式逆

回购操作。同时，央行还发布了公开市场国债买卖业务公告，其中提到，为加大货币政策逆周

期调节力度，维护银行体系流动性合理充裕，11月央行开展了公开市场国债买卖操作，全月

净买入债券面值为2000亿元。

【市场利率定价自律机制工作会议强调：存款利率不得违规手工补息，贷款利率要符合风险

定价原则】市场利率定价自律机制工作会议11月28日在京召开。央行副行长宣昌能出席会

议并讲话。会议强调，要充分发挥利率自律机制重要作用，有效维护市场竞争秩序，畅通货币

政策传导，不断提升金融服务实体经济质效。强化利率政策执行，规范金融机构定价行为，促

进金融机构提升自主理性定价能力。严格遵守自律约定，存款利率不得违规手工补息，贷款利

率要符合风险定价原则。金融机构要认真落实好审议通过的两项自律倡议，做好对客户沟通和

解释工作，并将稳定负债成本的效果传导至贷款端，加大对实体经济支持力度，促进金融资源

高效配置。

【交易商协会：开展供应链票据资产证券化创新试点】11月29日，交易商协会发布《关于开

展供应链票据资产证券化创新试点的通知》，联合上海票交所创新推动供应链票据资产证券化

试点，增强票据融资便利性，为中小微企业融资提供新选择。

【金融监管总局印发保险资产风险分类暂行办法】11月29日，金融监督管理总局印发保险资

产风险分类暂行办法。此次修订主要内容包括：一是扩大资产风险分类的覆盖范围。二是完善

固定收益类资产分类标准。调整本金或利息的逾期天数、减值准备比例标准等，与商业银行保

持一致；增加利益相关方风险管理状况、抵质押物质量等内容，丰富风险分类标准的内外部因

素。三是完善权益类资产、不动产类资产风险分类标准。由过去的五分类调整为正常类、次级

类、损失类三分类；明确定性和定量标准，要求穿透识别被投资企业或不动产项目相关主体的

风险状况。四是完善组织实施管理。

【深交所发布基础设施REITs两项定期报告指引，健全REITs存续期信息披露规则体系】11

月29日，深交所发布《公开募集基础设施证券投资基金业务指引第6号—年度报告（试行）》

《公开募集基础设施证券投资基金业务指引第7号—中期报告和季度报告（试行）》，旨在进

一步规范基础设施REITs定期报告披露，完善以“管资产”为核心的基础设施REITs存续期信

息披露规则体系，督促基础设施REITs市场参与主体归位尽责，持续提升信息披露的及时性、

有效性和规范性。

（二）国际要闻

【欧元区11月调和CPI同比升至2.3%，重回央行目标上方】11月29日，欧盟统计局公布的

数据显示，欧元区11月调和CPI同比小幅回升至2.3%，重新超过欧洲央行2%的目标，符合市

场预期。此前，由于能源价格带来的通货紧缩效应逐渐减弱，欧元区CPI在9月下降至1.7%

之后，已连续两个月走高。11月调和CPI环比下降0.3%，10月上涨0.3%，而预期值为下降

0.2%。与此同时，剔除波动较大的能源、食品、酒精和烟草价格的核心调和CPI连续第三个月

保持在2.7%（同比增速），但略低于预期的2.8%。欧盟